楓樹林投資心得分享

謝謝板主的分享

感謝分享,上星期五上演1日行情,這2天量又縮回去了,感覺還是不樂觀

《業績-其他》無懼景氣逆風，F-中租前10月每股賺4.33元 2012/11/27 10:26 時報資訊 【時報記者陳奕先台北報導】無懼景氣逆風，F-中租 (5871) 自結今年前10月稅後純益36.3億元，每股大賺4.33元，法人表示，由於中租控股公司在對岸市場佈局已經進入收成的階段，營業費用將逐漸收斂，獲利貢獻比重則逐步攀升，估計今年EPS有機會賺逾半個股本。 F-中租10月合併稅前盈餘為5.33億元，稅後盈餘為3.82億元。累計1~10月合併稅前盈餘為51.68億元，稅後盈餘為36.3億元，每股稅後盈餘(EPS)為4.33元。 F-中租近年深耕兩岸市場，目前不僅是台灣租賃龍頭，亦是中國最大外資租賃公司，下半年持續鎖定沿海以及內陸城市拓點，中國據點估計將在今年底前就會突破20個，大陸市場的布局逐步進入收成階段，營業費用將逐漸收斂，獲利貢獻比則逐步攀升，台灣獲利貢獻比在前3季已降至49%。 F-中租表示，台灣業務近年雖逐漸進入成熟期，但是依舊維持穩健成長的態勢，近期更加碼搶進汽車短期租賃市場，轉投資「中租租車」繼今年增設花蓮站及內湖站後，本月更大舉增設5據點，包括台北松山、台北公館、高雄左營、桃園及台中等，後年據點將達20多點，希望以「中租租車」名稱打響市場，盼搶下短租車市場第3的位置，增添公司營收活水。 法人表示，儘管今年全球景氣低迷，但F-中租整體營運表現仍逆勢成長，前10個月EPS已經達到4.33元，隨大陸市場獲利貢獻比持續攀升，估計今年有機會賺進逾半個股本。

振樺電衝新興市場商機 股價創17個月新高 2012/11/27 10:45 鉅亨網 記者蔡宗憲 台北 工業電腦振樺電 (8114) 積極耕耘中國與新興市場商機，總經理陳茂強喊出，中國市場市占率要到前三大，法人則認為，振樺電明年雖然中國與新興市場出貨動能有機會展現強勁力道，但對營收的貢獻度有限，預期仍難彌補歐美市場下滑的情況，保守估營收約較今年成長 3 %，獲利約與今年持平，振樺電今(27)日股價早盤受利多激勵一度衝高，創17個月以來新高，但仍無法站上60元關卡。 陳茂強表示，振樺電近年開始布局新興市場商機，其中對中國市場抱持最大的期待，由於品牌商明年排名有機會進行洗牌，給了其他競爭廠商很好的機會進攻，而振樺電預計年底前將在各省分都有代理經銷商，可望挹注明年成長動能。 在東協市場部分，陳茂強指出，東協十國目前還有四個國家未簽訂代理銷售權，預計近期內會有結果，明年開始陸續會有新訂單進來；他強調，明年中國與東協市場動能值得期待，但整體營運則偏保守看待，強調歐美景氣力道預期會持續趨緩，成長動能恐受限。 法人指出，振樺電第 4 季進入營運淡季，明年包含東協在內，將陸續開始有新訂單出貨，可望是明年逆勢成長了兩大區域，不過由於歐美市場需求趨於緩和，對振樺電仍不利，預期整體公司年營收約較今年小幅成長 3 %，估達23.7億元，毛利率則可與今年持平，稅後淨利估也與今年3.51億元持平，EPS約5.68元。

請問板大當初怎麼選擇買進信昌化的??對理由感到蠻好奇的??謝謝

maple2011

當初研究中碳時不小心發現中碳的苯賣給信昌化 觀察5年,發現信昌化無論歷史高點還是歷史低點 大股東都不斷賣,但董監事卻1股都沒賣,因此鎖定信昌化 因為之前投資某橡膠股也是如此 董監不管股價多少,也是1股都沒賣 可見經營階層不炒股票,同時也代表看好公司的前景 我自己本身很喜歡這樣不炒股票的企業 僅供參考 但信昌化屬於景氣循環股,而且是石化產業的中游 因此第一次發現它時,股價50~60元且本益比很低 我知道當時應該是賣(放空)股票的時機,而不是買股票的時機 因此我知道應該耐心等待它回到本益比很高,甚至算不出本益比時才能佈局 剛好遇上97年金融海潚,信昌化從50~60元暴跌到10幾元 但我沒買在最低點,我是等它業績從谷底確定大幅回升時才買 買了之後有將近1年的時候它都在鬼混,一直到中碳漲到140多 它才開始起漲 可見耐心是很重要的,否則即使你知道如何發掘潛力股 買在錯誤的價格或是買對價格但抱不住也是沒用的 也許在自以為在汰弱換強中就把優秀股換成了平庸股了

2012-11-28 10:26

景氣循環股確應該賣在股息殖利率高時,買在低息殖利率低時 剛好和一般股票的買法相反,還記得去年我的同事還告訴我 她媽媽買了150元的信昌化,股價腰斬了不知道該怎麼辦 ??? 我想很多散戶都買在150~160元吧,那時股息殖利率真的很漂亮

maple2011

景氣循環股其實不適合長期持有當做定存股的 雖然以前曾經買過某鋼鐵股及某橡膠股長期持有 不但賺股息,還賺到多倍數的價差,不過那是因為我買的價格很低 並不是因為適合長抱的關係 我的觀念慢慢改變,其實景氣循環股有一定的循環 所以只適合做價差交易,而且應該是很好的價值投資(價差交易)股 像信昌化我在140多元有了倍數獲利就賣了 因為景氣循環股不能長期持有,景氣循環股最典型的是原物料股或電子材料股 像水泥,鋼鐵,塑化,紡織,Dram,面板,被動元件...等

2012-12-04 08:00

鳥大存股這四大條件，真的是給我出了個大作業 ^^

maple2011

想想定存的特性,就不難找到適合的企業

2012-12-04 08:01

謝謝版主的分享 若挑太冷門的股票當定存股,將來會不會賣不掉 ???

maple2011

買要慢慢買,賣也得慢慢賣 不過既然是當做定存股就沒有賣的理由 除非企業的體質出現變質(無法再替你賺錢)

2012-12-04 08:04

謝謝板大的分析

版大，我介紹一支2480敦陽科，股價在歷史低檔區，獲利穩定的高配息股，殖利率6-8％，我趁這波下跌量縮，開始分批買進存股，你有空可以研究一下。杏昌股價回到低檔區，不過股性很牛皮，我上波賺完就出場了，多虧投信買在85-90元高檔支撐股價，還有覺得新麥的目前本益比偏高，很怕淪為高檔修正股，除非持股成本遠低於目前市價，否則覺得還蠻危險的。另外彬台我在今年1月中買進，賣在$70高檔爆量時，有幸躲過下跌段，日前又摸底在$40以下成功，對於這種財報忽多忽空的個股，抓住股性才能輕鬆獲利。

maple2011

2480獲利穩定,值得好好研究,可做為分散企業風險的標的 因為總不能單押一家企業,定存股還是要有個投資組合才行 不過我已經找到一家符合我設定條件的企業 公司淨值17元左右 91~96年都可以配出3元以上的股利 97年金融海潚還可以配出1.6元的現金股息 98~100年都可以配出2元以上的現金股息 股價竟比2480還低 股息殖利率接近9%,今年獲利比去年成長不少 明年股息殖利率有可能接近10% 97年股價7元(1.6元現金股息,股息殖利率竟有22.86%) 現在股價23元左右,股息殖利率還是很高 我在想證所稅實施後,這種企業要跌回到7元不太可能了 除非企業獲利能力大幅衰退 否則就算獲利衰退到97年的最低水準,股息殖利率還是有6.95% 不過我倒希望出現最壞的情況,金融海潚 股息殖利率23%,買到賺到 也就是說最差也有6.95%的股息殖利率 但只有一年是如此,其他年股息殖利率都在8~10% 不過讓大家自己去找了,我不便公布,不過我寫的太詳細了 應該不難找才對吧,我已經開始佈局了 說起這家企業,我在Computex有看到他家整合出來的一個產品 據說這個產品在日本很流行,我去日本也有看過 我當時還在想,這麼優秀的企業,不投資對不起自己 可惜,當時,我不知道是那家企業做的,只知道它的面板是友達提供的 (如果是兩山大,應該1秒鐘就可以聯想出是那家企業了吧) 現在才發現原來就是這家企業,如果當時去買,還有16~17元的價格 股息殖利率有12%左右

2012-12-04 08:43

鳥大請問~1233天仁 像這種淨值比比較高 但穩定的企業 會是您選入定存的股嗎

maple2011

不會 第1,獲利不太穩定(至少要看10年以上) 第2,股息殖利率太低,不到5%,代表只要一不小心就會賺股息賠價差 不過以天仁的成長性,做價值投資會更好吧

2012-12-04 08:48

版大 佩服 從你的文章中學到很多. 謝謝

原來是豐X 呵呵 那我大約知道標準了 謝謝

烏大那隻股票,我是從另外一個網站介紹看到的 不過當初嫌它董堅持股太低,扣抵稅率不到20% 所以沒買它,但是明天會考慮!! 也推薦給大家-新產,我覺得也滿穩的,2008年沒配息 但是隔年就補回來,而且還有土地當靠山!!!

maple2011

新產配息不錯,只是不知道未來是否還能維持高配息 還是像金融股一樣變成高配股 ???

2012-12-06 17:23

烏大一報完, 今日交易量立刻大增...

maple2011

真糟,還沒完全佈局完 希望能再跌回來

2012-12-06 17:45

低本益比高配息收益率,通常會慢慢墊高到除息前,(還有個前題是明年的eps最好也要持平,不能衰退太多),也因配息還久,又無爆發性能被炒新科技新材料之類題材,是需要耐心賺慢慢漲的配息價差.我手中的5434也是相類似的股.

maple2011

嗯,這是屬於成熟型不成長或小成長或小衰退的定存股,還滿適合長期持有的 只不過以我目前配置在長期持有存股的資金規模來看 股價太高了,勉強把9930算進去 不然我想找類似我買的第二支豐X,20幾元價位的企業 我也考慮過山隆,但它的股息殖利率又偏低了 不過,目前存股的觀察名單有 1323,4205,9910,9925,2820,2324,5434,6115...等等 如果將來資金規模變大時,就可以把4205,5434,6115也考慮進來 或者將來有像1723,2412,能跌回60元也會考慮,但似乎不太可能就是了

2012-12-06 17:45

今天中租創新高,我是在禁買F股的時候,又補回了,因為看它跌不下去 其實我的定性不夠,買來買去,確實還需要在訓練!!!

maple2011

操作的還滿靈活的,懂一些技術分析也不錯

2012-12-06 17:45

中租真考驗人性，頻創新高。目前獲利率約17%，不知版大心中有沒有目標價可以參考。 大陸股市相當誘人，雖然有很多台灣國內股票殖利率都很高，但股本小，要跑不易。況且國內的電子族群能維持獲利就很好了，況論創新高，未來營運可能也只有緩步走下坡的路。國內電子慘業普遍一直不斷沉淪，這是一個很大的隱憂。 近來聽一個上市公司的財務長演講，也有提到國內電子未來可能只會下坡，該公司也是相當賺錢，配息率9成以上的好公司。埃，所以對國內這些高配息的股票有點擔心。 今天我出清了寶富生(0061)，因為他與淨值有嚴重背離的情況，背離7-8%了(0061股價較高)。未來會鎖定直接購買大陸ETF的基金吧，或是0061回到合理價格時可以考慮直接投資，省點手續費。 投資方向未來還是主要是大陸，其實中租也是大陸營運的部分最誘人 大家加油!!

maple2011

我還是滿看好中國內需及東南亞內需這2塊的 雖然工資成本也開始上漲了 但畢竟未來的消費力道只會增,不會減 還是要有一半以上的資金著墨在新興亞洲市場 短線上,中國股市似乎滿糟的就是了 中國人被股市修理的太慘了,再加上地雷股太多 整個信心被擊垮了,不敢再買股票了 中國人把錢轉進房市,但房市會不會泡沫掉 ??? 那時錢也許會回到股市 ??? 或又存進了銀行去 ??? 感覺很大部份的中國人太無知了,黑心企業太多 資本市場在中國被扭曲的太慘了

2012-12-06 17:45

今天中租超越了裕融,看來氣勢不錯

maple2011

11月營收大幅成長,要看看後面營收會不會又掉回來 還是繼續或維持成長,不過既然基本面趨勢不錯 就持股續抱吧,但空手的人我真的不建議現在進去追股票 也許會買在最高點

2012-12-12 10:04

1337F-再生11月營收不如預期(旺季不旺) 87元獲利了結一半持股(原始的基本持股) 因為加碼單成本較原始的基本持股低,故留下加碼單轉為基本持股 同時基本持股獲利了結的價差用來降低加碼單的持股成本 持股成本降到7字頭,以便之後可以有長期抗戰的本錢 (萬一11~12月營收只是搬遷新廠,暫時衰退) 其實當初加碼用意及策略也在此 想利用加碼單低進高出降低基本單持股成本 沒想到F-再生營收會衰退,而且股價如此弱勢 當初加碼時本以為F-再生反彈力道會和F-中租一樣強 至少彈到9字頭,讓我可以把基本單的持股成本降到6字頭 可惜,營收衰退,只好有賺就出了,不然萬一全套牢了 當初加碼的策略沒成功,反而愈搞愈糟 至少先把持股成本降到7字頭了,將來就算大跌也不會受傷太慘 萬一第四季只賺和第一季相同,但畢竟本益比還有10倍 80元以上中線上還是安全的,成本降到7字頭頂多小賺而已 足夠撐到明年第一季再來觀察營收有沒有恢復了

版大，太開心了，這幾天中租屢創新高，而且上證今天上漲4.23% 這真是不錯的一個Weekend 投資的方向獲得市場的認同了 QE4出來後，資金還是只能跑新興市場 看好後市

maple2011

恭喜,恭喜~~

2012-12-17 12:51

想請教，為何這波1337都不漲??

maple2011

抱歉,我也不知道耶,預測股價漲跌不是我的專長 基本面到11月止都沒什麼大問題 油價位於相對低檔應該有利於石化產業的中下游廠商 還有一個有利的地方,F-再生的客戶都是屬於中國民生消費品的內需產業 理論上中國景氣再差也有基本的營收及獲利

2012-12-18 16:27

1337從11/19的79.8元漲到12/06的88.1元,漲幅有10.4% 雖然和其他股票相比漲幅不大,但說都不漲似乎有些誇大了 除非是買在88.1元以上,那可能要很長一段時間才會漲吧 前3季賺6.3元,11月營收小衰退,本益比約10倍

maple2011

前三季稅前EPS：2.39,3.33,3.22;Total 8.94 前三季稅後EPS：1.80,2.45,2.37;Total 6.62 我真的看不出來這麼便宜的價格有什麼好擔心的 第四季營收雖然衰退,但只有小幅衰退而已 我覺得1337F-再生唯一的缺點就是它是中國人開的企業 看你相不相信中國人了 但我覺得很奇怪的是 大家都敢去大買03988中國銀行,敢去大買0061寶戶深了 為何不敢去買F開頭來台灣掛牌的中國企業 F開頭的中國企業財報是受台灣金管會及法律監督的 但中國銀行及寶戶深可是沒人在監督的

2012-12-21 11:57

1337似乎在消化現增的籌碼

maple2011

有可能,但多半是反應第四季的營收衰退 但我相信,只要F-再生不是做假財報的地雷企業 明年業績應該會比今年更好

2012-12-21 11:57

我把1337F-再生基本單獲利了結之後 我老婆稱讚我賣的不錯 後續在老婆的要求之下 前3天我又陸續把1788杏昌獲利出清 5871F-中租獲利減碼1/4 9914獲利減碼1/2 紅包錢算是賺到口袋內了 看到這2天台股大跌,覺得好加在這次有減碼 今年滿鬼異的,每當老婆吵著要我賣股票 之後台股都會跌

真希望跌多一點,準備買進2家最近在觀察的電子企業,2家都是龍頭大廠 一家是Apple概念股,因為毛利率下跌,股價已腰斬回到歷史相對低點附近 一家是品牌大廠,台灣前十大品牌之一,業績不斷創高但股價不斷創低 另外5871F-中租也準備找機會再接低回來

以12/15為分野 總結了今(101)年的投報率為12.01%(含股息) 成績不是很好看 在賣出杏昌,中租及美利達後 102年的投報率到昨天為止為1.73% 算好的開始了

這印證了聽某嘴大富貴這句台灣俚語 恭喜您鳥大

maple2011

謝謝~~

2012-12-22 12:18

鳥大提到台灣前十大品牌之一的電子股, 其經理人在十一月份掏腰包買進自家公司股票, 值得鼓勵. 另外此個股今年營收穩定, 這幾年也陸續加碼大陸市場. 其他的業外投資在美國及印度, 每年都可貢獻約 10 億穩定的收入。 我想不透為何外資這一個多月來減碼 10 萬張左右, 只為了第三季財報獲利減少嗎?? 但我查第三季獲利其實沒有變少, 只是去年第三季處分投資利益有多賺一些。

maple2011

已經漲上去,來不及佈局,只好退而求其次 從11~20名的企業去找合適的了

2012-12-24 17:10