投資過程有時比投資結果重要
我指的是投資紀律
當你自己設定的退場條件出現時,你該賣還是該留 ?
我90%都會賣,沒辦法做到100%,因為我也是人
但90%賣的結果,事後來看
有70%的機率是好的,也就是說
停損後,股價長期是大跌且業績確實證明長期是往下掉的
但有30%的機率是壞的
也就是說,這30%中有80%的機率
雖然事後證明該企業的業績是大幅衰退的
甚至還衰退個好幾年
因此仍是有股價在你停損後仍大漲特漲的
例子,然後就會被臭罵一頓
而這30%中也有20%的機率是
企業的業績衰退只是一時的,並非永久的
當然股價在你停損後一定會大漲特漲的
當然免不了也會被嘲笑一番
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首先談談,那20%的失敗例子
停損後股價大漲特漲,舉這個例子
是這家企業在下一季營收及獲利馬上就恢復動能
且最後全年業績YOY是大幅成長的
但發生這樣的機率不高,只有0.3*0.2的機率
也就是只有6%的機率而已
我這生只買過2次2480敦陽科
最近1次是著山大買的
投資過程我有遵守我的退場條件
但投資結果卻大大不如預期
2次停損都是因短期業不佳被洗掉
也就是說這家企業的持性剛好跟我
的退場原則抵觸,而最後一定會
被洗掉的企業
要嘛以後再也不要買它
或如果我還想投資第3次的話
除非我改奱我的退場原則
1.衰退只是一時的話,我就續抱
但如何判斷衰退是一時還是長久的 ?
所以我覺得最後仍是難以避免被洗掉
2.長期觀察下來,隨機某1~2季的衰退
本來就是這家企業的特性,我就續抱
3.這類企業我就要求更高的安全邊際
來做避險
最近1次跟著山大買
這家企業我停損在最低點
它的股價在最後卻創下最近幾年的新高
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再來我要舉的是有70%的機率是成功的例子
3010華立/3036文曄/3388崇越電/5434崇越
這四家在我長期觀察名單中的企業
去年僅有3010華立一家獲利YOY呈現6.05%的衰退