楓樹林投資心得分享

持股比率 (註1)： 61.99%
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5434崇越　　 6.73%
6206飛捷　　 4.38%
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1337F-再生　 5.33%
1580新麥　　 6.92%
1707葡萄王　 3.30%
5009榮剛 　　3.62%
6184大豐電  21.70%
6605帝寶 　　7.11%
9930中聯資     2.92%
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台幣定存 　　 38.01%

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累計投資組合今(101)年度到今天(07/30)為止(註2)
已實現報酬率： 6.16%(年化報酬率)
現金股息殖利率： 3.14%(年化報酬率)
帳面未實現報酬率： 8.71%(年化報酬率)

註1：持股比例依買進的平均成本計算
註2：報酬率的計算是以最新的股本為基準
而殖利率的計算是以期初股本為基準
股本包含持股總部位加上現金部位
註3：長期持有,長期投資,價值投資

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個人歷年來年度投資報酬率(含現金股息)如下
092年 32.20%
093年 1.21%
094年 22.81%
095年 45.23%
096年 38.23%
097年 1.08%
098年 19.80%
099年 38.76%
100年 19.65%

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持股調整：7月份主要操作為

買進5434崇越,6184大豐電(加碼單),9930中聯資
賣出5203訊連(獲利出清),3379彬台科(獲利出清)

趁著大盤漲升的過程,又做了一些換股的動作
持股比率稍有下降,但仍控制在6成以上
基本上除非景氣有明顯變化的徵兆出現
否則持股比率應該會在6~7成左右

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投資決策：

1.買進5434崇越,此公司類似我之前買進的文曄
本來想等文曄跌下來再買回來,但文曄第二季表現不佳
因此我決定買兩山大曾經推薦的5434崇越
等於是把訊連換成崇越,且也已參加除息了
除息後,還想再加碼

2.因為賣出3379彬台科,今年少掉不少股息收入
因此拿出一半的資金加碼6184大豐電

3.買進9930中聯資,其實和大豐電一樣
一直想買,但始終沒有我想買進的便宜價格
但我也想過,是否該堅持2008年的低點再度來到再去買
還是乾脆狠下心,反正本來就值得長期投資的企業
何必太在意有沒有買到歷史最低點附近
經過幾年配息,持有成本也能降低到2008年的低點

況且除非很幸運,否則怎麼可能每次都能買到相對低點 ?!
不過,我最後還是很謹慎,只買了一點基本持股
而且選擇在除息後才買,沒想到除息後還貼息
真感謝有貼息的低點可以買進

4.訊連當初設定做為價值投資(價差)的標的
按照我買進前做的計劃
股價沒漲,就參與除息,股價有漲,就獲利出清
再加上6月營收不佳,符合我設定的退場機制
因此股價漲到9字頭附近,我獲利出清持股

賣掉之後,股價跌下去,最近又漲回來
好企業即使業績衰退也是有一定的股價支撐
即使現在才看到我賣出的網友也不會吃虧的

5.3379彬台科算是我在去年底就已經佈局的主要持股之一
而且持有期間就如同我自己的投資風格
不管股價漲跌,完全依照我的投資方法
以基本面來判斷是否繼續持有

最近看著暑假及奧運飲料大賣而飆漲的飲料食品股
再看看我先前佈局的飲料設備股彬台科,業績不升反降
心中覺得有些可惜,有人說投資需要一點想像力
像彬台科這樣的企業站在對的產業,對的位置
客戶也都賺大錢且不斷擴廠,理論上應該是一家黑馬才對
財報上也顯示是家成長的好企業

可惜的是現在看起來像只是炒作題材的普通企業而已
賣出它也實屬無奈,因為年初漲到77元時
我帳面上可是有很大的獲利呢,結果最後賣出時,竟然只小賺
可惜,真的滿心痛的

最糟的是,持有期間,我老婆看到彬台科漲這麼多
不斷叫我賣出持股,她說膁這麼多還不賣,不要太貪心
但我自己還是堅持走自己的路,買進理由消失前決不賣出
其實我並不後悔自己沒賣,只是心痛而已
老婆笑我白作工,我也只好默默接受了

其實我老婆也沒有錯,投資本來就沒有誰對誰錯
投資本來就有千百種方法及策略
我老婆擅長做價差,自然無法容忍我長期持有一家企業
不過,我覺得自己的退場時機並沒有做錯,只是選錯企業而已
而且我一直以來都是堅守投資紀律的
尤其是我想長期投資,甚至長期持有的企業
除非股價偏離基本面太遠,否則在買進理由消失前
我都是堅持buy and hold 這樣的操作模式的

好在最近推薦老婆大人買進1707,4205及6184
讓老婆賺了股息又賺價差,平息了老婆大人的怒氣