楓樹林投資心得分享

茂訊2月獲利衰退 請問版主會不會考慮賣掉 ??? 謝謝

maple2011

暫時不會 等季報出來再說

2012-03-31 11:08

謝謝版主的分享

謝謝分享 鎰勝是我的主要持股,大概占了一半資金 抱了6年了,因為配息穩定,一直捨不得賣掉 配了息又加碼買進,沒做價差

maple2011

抱了6年,配股配息還原權息 那一定是大豐收吧 真佩服妳的抱股功力 值得學習 我投資雖然有7成是長期投資 多半企業也都持有2~4年 但還沒持有一家企業超過6年的經驗

2012-03-31 11:13

報告板大，我有持股20年的經驗 是當時仍為為上市櫃的tsmc 不知板大對這檔股票有看法嗎 這檔股票一值突破他的極限 目前似乎仍看不出他的極限在哪 只能手持裝置的興起真是一家烤肉萬家香 感覺還有一段好日子可以過

maple2011

目前仍然是一家好企業 不過科技產業競爭激烈 但是否能像傳統產業一樣 日久隬新就很難說了 不過最起碼它現在還是台股no1 好學生既然還是好學生 就維持你的持股風格 繼續持有吧 不過空手想買或想加碼的人 我個人的看法是 "以長期持有的角度來思考" 實在有點貴了,股價買貴意謂還本期會拉長 所以實在沒有必要跟自己的錢過不去 好企業還得有好的購買價格才行 就像中華電信一樣,好企業但不是好價格

2012-03-31 14:05

在第一季季報公布以前 應該先停看聽 不能因為去年第四季表現好就立刻衝下去買或者加碼 股價是反應未來的 最起碼第一季季報才是比較有效的參考依據 用第一季季報來評估今年的獲利應該相對比較客觀一些 所以先暫且忍耐吧 不過我心中有些底 1580新麥應該會是我第一個想加碼的企業 但因股價已經不算便宜價 所以持股應該不會超過1成 第二個想加碼的原先是6605帝寶 但去年第四季的稅前淨利率較第一季衰退許多 不知道是否滙損造成的 ??? 還有又提列什麼東東 這點倒是讓我對帝寶維持中立持有的評等 終於打消加碼的念頭 再來是2637F-慧洋 不過慧洋的獲利似乎受匯率影響很大 每季獲利排除淡旺季的影響後似乎還是不怎麼穩定 雖想加碼,但還是有點怕怕的 再來是鎰勝和榮剛 不過根據我自己的習慣 長期投資的企業 我不太習慣加碼增高自己的持股成本 所以只剩下榮剛了 最後是彬台科 雖然法說會宣稱第四季獲利衰退是提列員工紅利及獎金 不過第四季毛利率及營益率都比第三季衰退不少 看起來造成第四季獲利衰退應該不只這個原因才是 營業成本及營業費用有增加不少 彬台科一直強調現在業績沒有淡旺季之分 看起來似乎是有點誇大了 不過,還是等第一季季報公布後再來考慮吧

謝謝版主的分享 支持你喔~~

在下有個疑問 榮剛董監持股才3%多 會不會太少了?

maple2011

非常少,但對我而言 董監持股不是很重要的考慮因素 所以我很少考慮這個因素 況且為了避稅總是有各種方式隱藏抬面上持股 沒有人知道抬面下實際的董監持股是多少 ??? 但由公開資訊觀測站抬面上的資料看起來 相對在任期內,這些董監持股是有大幅增加的 如果不看好,就不太可能增加了 而是不斷減少

2012-04-03 08:32

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maple2011

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2012-04-03 08:48

這3天決定只留下本益比合理的持股 把本益比偏高或第一季獲利不佳或前景不明的企業賣出 把持股比率降到5成左右 同時準備拿出來我的等待力及耐心 做長期持有的準備 唯一美中不足的是1580新麥急著買進 真的是買貴了

3213茂訊獲利出清,小賺 9940信義獲利出清,小賺 至於中鋼還在考慮中 若停損母股,小賠 但賣出配股多年的老股子卻可以大賺一筆 可以多出很多銀彈出來

101-04-05 因應證所稅所做的持股調整 持股比率 (註1)： 49.33% ----------------------------------- 6115鎰勝 6.73% 6206飛捷 4.42% ----------------------------------- 1580新麥　　 6.98% 2002中鋼　　 5.77% 2637F-慧洋 2.50% 3379彬台科 　 10.76% 5009榮剛 　　 1.79% 6605帝寶 　　 7.17% 2888新光金　　 3.20% ----------------------------------- 台幣定存 　　 50.67% ------------------------------------- 累計投資組合今(101)年度到前天(04/03)為止(註2) 已實現報酬率： 3.80%(年化報酬率) 現金股息殖利率： 0.00%(年化報酬率) 帳面未實現報酬率： 4.42%(年化報酬率) 註1：持股比例依買進的平均成本計算 註2：報酬率的計算是以最新的股本為基準 而殖利率的計算是以期初股本為基準 股本包含持股總部位加上現金部位 註3：長期持有,長期投資,價值投資 ------------------------------------- 個人歷年來年度投資報酬率(含現金股息)如下 092年 32.20% 093年 1.21% 094年 22.81% 095年 45.23% 096年 38.23% 097年 1.08% 098年 19.80% 099年 38.76% 100年 19.65% ------------------------------------ 持股調整：4/2~4/5主要操作為 加碼1580新麥 賣出3213茂訊(獲利出清),9940信義(獲利出清) 考慮賣出中鋼,但仍在思考中 預計4月底前第一季季報公布後 會做一次全盤考量的持股調整

目前我的持股主要內容包含5項 1.利基型中小企業(飛捷,榮剛) 2.績優配息股(鎰勝) 3.內需概念股(新麥,彬台,帝寶) 4.鋼鐵和航運股(中鋼,F-慧洋) 5.金融股(新光金) 其中2,3項占比例最高 我預計未來佈局方向也會著重在內需概念股 但不一定非中國及東南亞的內需市場不可 美國的內需市場也有不錯的產業 舉例:美國汽車產業有復甦的趨勢 美國內需股帝寶經歷去年的賠款 今年回復過往獲利 6605帝寶我不但不會賣 跌破成本我會再加碼買進 當然若3379彬台科跌破成本 或1580新麥跌破90元 我也會慢慢加碼佈局

maple2011 SIR 為什麼不做空單?? 不是要順勢大盤~ 雖然四月做空很..... 但是還是值得去試

maple2011

其實空單本為避險之用 但個人以為空單的設計並不利於散戶 空單的設計其實比較有利於大戶及法人 因為有保證金的限制 必須有龐大的資金做為後盾 所以這也是一般散戶無法放空獲利的主要原因 或者即使獲利了也只能是小利 而無法賺大錢,這是其一 對於沒有資金做後盾的散戶 空單無法做長,因此散戶不太可能賺到大波段 只有當沖或隔日沖,但諷刺的是 大盤雖趨勢向下,但每天只要震盪劇烈 很容易停損出場,根本做不到大波段 這是其二 放空既為避險之用 對於手上同時握有大量期現貨者更為有利 反而對散戶更加形成限制 這是其三 放空不是不能獲利 只是難度極高且必須是大戶以上 同時手握期貨及現貨部位 才有較高的勝算 對於保守的我來說 自然選擇簡單易於獲利的現貨多單

2012-04-06 09:19

目前的我，算是板主中的第二個階段(財務自由三部曲)。 想與板主討論一個目前觀察到的現像 還記得歐債風暴前(去年七月)，那真是一段好時光。 獲利來到新高，金融股頻頻衝新高。 但後來到歐債，侵蝕我投資近三年來的獲利三成 我還記得風暴前其實有規劃一個退場的時點，就是美國失業率及FED利率 當時的我得到的消息(其實也是報章雜誌淂來的)，就是當美國失業率下降，則利率就會有調高的空間。因此當時想等失業率一降低到8%就退場。沒想到歐債打亂我一盤棋，這也教我人還是要逢高出貨，別貪心。 日前看到失業率不知覺間來到了8.1%，而且美國失業人口不斷降低。(不知是否為美國總統選舉前的操作手法，創造經濟良好的假像) 物價通膨蠢蠢欲動，油價創新高。禿然驚覺，是不是調高利率的時間點來了? 調高利率會影響貨幣，而美國失業率降低更是經濟的先行指標，美國經濟好轉，新興國家充滿泡沫。美元升值。 還有哪個投資機會比美國更好呢? 於是資金有相當的理由重回美國，新興市場泡沫降低。 台股完全沒有理由獨善其身，何況~~我們還有證所稅這個不知所以然的利空 近來現金部位已經大約6成，在思考有沒有進一步降低持股的必要。 主要持股為tsmc，都是N年前的股票，如果證所稅這部分不豁免 則小弟我出售時就有一些稅負的考量了 而且tsmc外資持股來到新高，如果資金回流美國他可能會先遭殃。 目前股價，已經如版主所言，不低了...... 苦思是要否賣祖產保安心，更蓄集下一次漲勢的本錢。 我看不懂K線，亦不太想看K線。 我知道tsmc目前產能滿載，獲利馮創新高，競爭優勢無人可檔 但大環境的利空，如果我解讀沒錯的話，股市只有往下的空間了 不知板主調低持股，是否與我保持同樣的看法 祝順心~~~~

maple2011

看你的投資的目的是什麼了 想成為金字塔頂端大富大貴的人 ??? 還是成為金字塔中間的富足的人 ??? 財務自由的第二階段要進入第三階段前 必須先想好自己想過的生活 及整個家庭可以承受的風險有多大 ??? 前者需要冒險犯難的精神,預測多空趨勢高賣低買 ??? 後者需要知足惜福的修養,長期持有固定收益的金雞母 ??? 看你選擇那樣了 我對未來一年的景氣沒有什麼看法 因為看不懂,所以先選擇觀望 等財報出來再看看囉 我認為現在的景氣應該就是鬼混吧 不會大好也不會大壞 企業高本益比提升股價是因企業具有高度成長(不是過去,是現在及未來) 企業低本益比壓低股價是因為企業成長不再或陷入衰退(不是過去,是現在及未來)

2012-04-10 08:40

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maple2011

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2012-04-13 10:04

相當同意~~ 感謝板主的解說

投資組合第一季營收年成長 6115鎰勝：合併營收小幅衰退 6206飛捷：成長 1580新麥：合併營收成長 2002中鋼：衰退,3月轉虧為盈 2637慧洋：合併營收成長 3379彬台科：合併營收小幅衰退 5009榮剛：持平 6605帝寶：尚未公布,依貫例又要拖到下班時間後才公布了 2888新光金：金融股不看營收 ===================== 其中除彬台科外,大致符合預期 表現比較好的是6206飛捷,1580新麥以及2637F-慧洋 彬台科3月合併營收年衰退不少 不過彬台科整廠設備占營收比例很大 有點類似營建股或者半導體設備股 看營收並不準,還得看認列工程的毛利率 所以像這樣的企業只能一整年之後才能評斷了 但是通常投資的不確定生及風險就因此而升高了 不急,反正股價已經跌回我去土耳其前的原點 股價已經修正過的,先觀察毛利率及獲利了 好在有把最後一筆加碼單獲利了結 現在持股成本滿安全的 而我最想加碼的1580新麥表現最為突出 尤其是3月的營收表現亮麗 看起來還是1580新麥比較穩健 雖然現在持股小套中,但仍是維持加碼的評等 鎰勝雖然小小衰退,但毛利率因銅價大跌而提升 加上第一季外銷公司應該都有虧損 因此預估第一季獲利應該和去年持平 第一季整體企業大致都衰退居多 但也跑出一些營收創新高的黑馬出來 不過多半是我不認識的企業 該怎麼調整投資組合 還真的是傷腦筋

不如有些就獲利了解觀望大盤! 整天上上下下 又開始盤整.... 往下趨勢應是不變。 擁有資金為王道..... 我10號手癢看到台指開盤大漲手賤按致新且神奇的事我沒對它前夜做功課只憑三月初對它的亮眼的記憶就手機按下去就套了。 隔天抓到漲點賣出還是小虧2千4 多數企業的確表示不亮眼，歐債還不能小看。

maple2011

持股一半,現金一半 持股是可長可久的企業 這樣就夠了 除非確定熊市來了 記得我曾說過財務自由的第二階段是 盡量持有會流出現金到口袋的金雞母 獲利穩定+配息穩定的好企業就是其中之一 只要還沒符合退場條件,就持續持有吧 交易頻繁只是增加交易成本(手續費,證交稅,證所稅)而已

2012-04-13 08:33

我又舉資金進場了! 崇越電(3388) 1Q約有EPS1.1元 一年內最低價 57 元 現在是73.2元差16.2元扣掉6元股利 與一年最低價有9.2元之差 且每年穩健所以我才選擇 融資1.91percents 很乾淨。 外資持股是慢慢增加，現在就等投信上船。 佳世達(2352) 1Q約有EPS 1.05元 好的開始 股價看一看算低檔了! 重點是>>上市公司持股未轉讓明細 股價不理想<< 我就是猜大股東將會拉!只是融資約4.42percents 會擔心 菜鳥理財

maple2011

看起來閣下似乎屬於冒險犯難型的投機客 不過選擇進入股市中的叢林區可能需要高度警覺 手腳也要快

2012-04-18 10:01

版大，想請教您： 鎰勝將發行8億的可轉換公司債，這會影響您對它的評價嗎？

maple2011

鎰勝已經發行2次CB,這次是第3次 在買進前我已經考慮過CB的影響 所以不會影響我對鎰勝的評價 很多人對發行CB都持負面看法 甚至把CB妖魔化 我個人覺得企業本來就要籌資 CB只是其中一種方式而已 趁價格好的時候不籌資更待何時 但CB是所有籌資方式成本最低的方式之一 如果企業以成本最高方式來籌資 反而對股東不利也不應該 若以這個角度來想的話 我個人對CB是給予相對正面的看法 和一般網誌大師的想法不太一樣 我的看法不一定正確 但我在投資前就已經考慮過這個因素 所以對我持有鎰勝不會有任何的影響 這次發行CB不符合我設定鎰勝的退場機制條件 我當然會繼續持有直到退場條件出現

2012-04-22 09:54

maple2011 大大 這周我想大家都不好受! 這又是我第三次小傷到! 現在我想改變方式! 鎖住高值利率的股， 現股與融卷做同隻股! 以確保我不受高低波的傷害! 不知道您認為此看法可行嗎?

maple2011

也還好,投資組合中很多企業又回到我去土耳其之前的價格 但即使再跌下去可能套牢也無所謂 一切就按照投資前設定的退場機制運作 進退有據,自然不必跟著市場人心起舞 我不做融券,也沒做過融券 我也不會以融券避險 因為我之前說過散戶不適合融資融券 先天上已經註定失敗的投資方式何必去參與 ???

2012-04-22 09:59

偶然逛到這裡，版大的投資方式和小弟有些相同之處 關注的股票有些也有重複，帝寶、信義、盟立等... 能夠遇到同好真是開心!! 也分享一下目前的持股比重 42.6% 寶雅 8.3% 茂訊 19.2% (版大已經賣了..) 中華電 4.3% 振樺電 6.7% (恩..跟飛捷相比算是比較小咖的) 華固 3.1% 中鋼 1% 雖然已經投資一段時間，但還沒有像版大列出每年的報酬率 接下來也要朝這方面努力，每年正報酬!(呵呵...希望能不輸大盤><) 小弟目前也有在blog紀錄投資歷程，也希望版大不吝指教摟^ ^

maple2011

感謝分享 內容很豐富

2012-04-24 09:13

【公告】彬台董事會通過101年第一季財報 每股稅後盈餘1.58元 2012/04/23 14:02 中央社 日 期：2012年04月23日 公司名稱：彬台科技 (3379) 主 旨：本公司董事會通過101年第一季財報，每股稅前盈餘為2.01元稅後盈餘為1.58元整 發言人：許錦碧 說 明： 1.事實發生日:101/04/23 2.公司名稱:彬台科技股份有限公司 3.與公司關係[請輸入本公司或聯屬公司]:本公司 4.相互持股比例:不適用 5.發生緣由:本公司董事會於101年4月23日通過101年第一季財務報表，稅前淨利為新台幣62,881仟元、稅後淨利為新台幣49,488仟元，每股稅前盈餘為新台幣 2.01元以及每股稅後盈餘為新台幣1.58元整。 6.因應措施:無 7.其他應敘明事項:無

maple2011

若扣掉2000萬的佣金收入 彬台科第一季的獲利還是較去年成長 (合併營收雖小幅衰退,但毛利率較去年高) 因此彬台科今年獲利最保守的估計 會較去年小幅成長 *若以除權後(1元股票股利+員工分紅)的股本計算* 彬台科第一季稀釋後的稅後EPS為1.50元左右 以最保守的預估 彬台科今年稅後應該有5.6~6.5元的實力 以昨天的收盤價57.3元來計算,本益比約10倍左右 股利殖利率 6.98%,股息殖利率 6.1% 應該算是目前最便宜的食品股及中國收成股 夏季即將進入飲料的旺季 且以常理推論,物價上漲 大家最不會去省的應該是飲料的消費 因為飲料價格很便宜,也是生活必需品 就算不喝果汁及酒,也要喝礦泉水及牛奶 加上倫敦奧運即將開始 所以物價上漲對今年飲料業設備業影響 應該相對較少 彬台科已經是穩定的中國收成股 再加上在東南亞的佈局已進入收成階段 這部份業績正大幅成長中 是目前佈局東南亞真正有實績的企業 已經佈局目前最被看好的緬甸市場 (現在台商在緬甸的還不算多) 4月趁它壓回有把賣掉的最後一筆加碼單 再買回來,持股比例又回到14%左右 若近期因歐債有大幅壓回我應該會再加碼 把持股比例提高到2成

2012-04-24 09:50

投資組合第一季季報除了1580新麥外都已公布了 而2637F-慧洋及3379彬台科的財報還沒有放到公開資訊觀測站上 不過大致都確定了 其中以6206飛捷,2637慧洋,3379彬台科以及6605帝寶表現最好 6115鎰勝,5009榮剛,6184大豐電(新佈局標的)稅後均較去年成長 只剩還沒有公布的1580新麥,不過我預估應該不差 因為1580新麥第一季營收是成長的,扣掉匯損的變數 獲利應該和去年差不多,只是每次都是最晚才公布季報 所以會讓人有點擔心,反而是每次都愛拖時間的帝寶 這次提早1天公布,令我有點意外的驚喜 以第一季季報來看,2637F-慧洋及6605帝寶本益比最低 也是最有機會列入加碼名單的企業 不過我分析過,股價偏低應該和他們的股利政策有關 偏低的配息配股政策導致股價無法反應真實的內在價值 加上財務品質愈來愈差,不過高負債換回高獲利 也算不負股東的權益 而每家企業均有不小的滙損,而且我發現 多半是去年同期是滙兌收益,而今年變成大幅匯損 因此一加一減之間,造成稅前盈餘很大的影響 但扣掉匯損,竟然每家企業的稅前盈餘都是比去年成長的 這點就不容易了 其中6115鎰勝,6206飛捷以及6605帝寶三家滙損很大 但卻能在一加一減之間,還能得到較去年成長的獲利結果 和大部份上市櫃企業在滙損之後從大虧到只小賺的結果相比 也間接證明這些企業是很有競爭力的