楓樹林投資心得分享

111-11-24 111年度績效報告

今年是經濟及地緣政治非常動盪的一年
而今年也出乎我的預估提早進入了熊市

在股市末升段(企業股價均昂貴時)逐步退出資金
提高現金部位的這個投資習慣,讓我在今年上半年保持的一定的投資戰果
當然在提高現金部位的過程當中難免會停損一些企業

我記得今年4月底,我有發表一篇文章,告訴大家,我覺得台股已經進入末升段
我的持股已經降到6成以下了,不過因為預估年底還有一個高點
但沒想到這次的牛市不到2年就結束了,有部分持股來不及跑

所以本來在年初曾經高達52%的資產報酬率(含帳面損益)
在6~7月只剩下24%(含帳面損益)左右

而到目前為止,我今年的資產報酬率(扣掉生活費)又回到了55%左右

最主要的關鍵有三

(一).年初,我減碼了我去年99~110元買一直到今年的
核心持股9941裕融,我賣在250元(包含我替親友代操的帳戶)
把剩餘持股成本降到零,就是這個投資動作,讓我避掉了讓我今年上半年
有做白工的可能性

但唯一的遺憾是,本想將剩餘零成本的9941裕融長期持有都不賣的理想
還是沒有達到,最後還是因為新安東京海上以及大幅度現金增資的的影響
停利在相對250元而言非常不理想的價位

而我把資金集中在153元以下加碼的5871F-中租

(二).今年6~7月(大概的時間點,詳細的我不想去查)
我買進了2020年熊市曾經買進的企業
1.1477聚陽
這次熊市我也買了,我沒有買在最低,我買在144元
不過我也賣早了,賣在196元附近

還有觀察多年,一直想買但卻始終覺得太貴的企業
2.4536拓凱
(買在117~118元),這檔我買滿多的,因為我希望複製
去年9941裕融的零成本操作

忘了第一次買在那了,只知道也是賣太早,望股興嘆
之後很多年都沒有買回來,不是覺得太貴,就是還沒到我設定的便宜價就漲上去了
今年總算跌破我設定的便宜價,我就進場了

不過在當時我並沒有長抱的打算,因我知道這只是個反彈而已
所以,我在接近前波高點時就獲利減碼,將剩餘持股降到零成本
一直持有到今天

3.5871F-中租
我的愛股,每次熊市,我必買
(除息前190元,除息後181元,9941裕融獲利出清後153元分三批進場)
1500點行情唯一沒有減碼賣出的企業,最後跌到139元,我都沒有賣
第一次抱這種暴漲暴跌的企業,跌到139元時,帳損還滿可怕的
但我都沒有賣,還在153元逢低加碼,還滿佩服我自己的

4.3587閎康
(117元買,之後跌到102元),這家企業我第一次買是在2015年
價格忘了,好像是30~40元,結果賣在60~70元,後來漲到134元
之後我再也沒有買回來過,不是覺得太貴,就是還沒到我設定的便宜價就漲上去了
這是總算跌破我設定的便宜價,我就進場了,我平均賣在140元附近

5.6146耕興
(除息前在184元買,賣在268元)
第一次買在60~70元,因為某一季獲利衰退在80~90元賣出
結果最後漲到193元,我記得當時還推薦給我媽買,結果我媽一直抱到200多元才賣
今年我趁著它跌破200元,搶個反彈,但本益比太高,回到前高280元附近我就獲利出清了

6.6488環球晶
(買在423元,最後漲到516元)
第一次買6488環球晶,因為太看好了,所以一直沒有賣,最後停利在430元
因為第一次玩高價股(400元以上),所以我有規定自己一定要設停利點

這波1500點的反彈,因為我新佈局的大部分的企業都有非常大的漲幅
所以讓我今年的資產報酬率又增加了許多

(三).因為我原本就打算在12682這個重要支撐買進第二批股票
所以在加權指數跌破12682點的前後,我又分批進場了

這次進場的基本上也是覺得股價便宜就進場了
1.6768F-智強
73.3元進場,只買一點點

2.9910豐泰
記得第一次買是30元,那時還發生一個非常諷刺的事情
巴小智的網站有篇文章在討論   PK 30元的9904寶成,還是30元的9910豐泰
那一個值得長期投資 ?

我當時力排眾議,我認為30元的9910豐泰比30元的9904寶成更具有
長期投資的價值,因為我當時認為9904寶成太多不務正業的業外投資

結果我判斷正確,可惜我當時太嫩了,雖然買了30多元的9910豐泰
但卻因為某1~2季營收及獲利衰退而獲利賣出,結果只能看著
10多年來的9910豐泰漲到264元

這也是一直想買,卻一直沒有買的
算是賣掉1477聚陽的換股標的
我買在149元附近

要不是錯殺1477聚陽,我應該也不會買它,因為149元的9910豐泰
還是不夠便宜

3.5306桂盟
142元附近進場,10月營收的衰退讓我有些猶豫要不要賣
不過最後,我還是決定再等等看,反正持股不算多

4.ASML艾斯摩爾
因為看好半導體,所以不能缺了這家幾乎世界獨占的企業
400~440元附近買進,不過因為是國外企業
財報追蹤不易,所以持股不高,僅是衛星持股
而且只做波段

5.2330台積電
有了ASML,就不能缺少台積電

6.3587閎康
今年第二次買進,112~113元附近,我又買回來了
不過前幾天獲利出清了

7.5483中美晶
買的有些貴,買在133元,目前減碼1/2

8.6488環球晶
因為非常看好,所以我又進場了,我買在353元
因為是高價股,我設停利點在400元

9.8114振樺電
我買在117元附近

10.8046南電
我買在201~208元,目前獲利減碼1/4持股
把成本降到179元

以上是這次熊市新佈局的企業操作的過程
但還有前幾次熊牛市循環留下來的舊股

共有3家
1.1580新麥
老實講今年開始想賣了,但始終沒賣
因為這3年資產大幅增加,1580新麥的持股比率降低不少
也就不理它了

2.9939宏全
因為看長期,一直沒賣

3.6525F-捷敏
第一次買是跟著山大買在68~71元
分批賣在100元以上

第二次買是山大賣光了,跌到79元附近
因為想節稅,忍不住進場買,就一直套牢到今天

這是我實驗存股的第三家企業
不過看起來我似乎選錯標的了
我檢討之後,覺得這家企業太小了,沒有議價能力

好在2,3季台幣貶值,6525即使三率大減
EPS仍然優於去年,預估今年配息應該仍會優於去年
加上我無法確定毛利衰退是短期還是長期的
所以我並不打算賣

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除此之外,我拿了非常少量的資金嘗試ETF這種商品

(1).00878國泰永續高股息
我買在15.54元,我打算長期持有領息

(2)00891中信關鍵半導體
我買在9.8元附近,我打算做波段價差

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今(2022)年到昨天(11/23)為止,資產報酬率為62.83%
因為年底我都會提列未來的生活費
今年我提列比較多的生活費,占期初股本6.37%
因為看起來這次熊市會比較漫長

已實現資產報酬率為31.50%
現金股息資產報酬率為3.75%
未實現資產報酬率為27.58%
提列生活費(資產報酬率少掉6.37%)

淨資產報酬率為56.46%

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有格友問我對未來行情的看法

我想就且戰且走吧,反正
預測未來永遠是不準的
預測未來永遠是不準的
預測未來永遠是不準的

另外,有很多投資達人對我有些誤解
我雖然是擇時擇股的投資方法,但絶對不是動能投資法
因為我投資從來不看籌碼面

我擇時也不是靠技術面的分析,有很多人覺得我很像那個
很有名,出了很多書的抄底大師

但我自己是覺得一點兒也不像
如果我是的話,我就不會在今年6~7月買進1477聚陽,4536拓凱,3587閎康,6146耕興等等股票
因為那時台股才剛進入熊市,根本才剛開始跌而已
我不應該去接刀子呀

抄底大師說：現在只跌到半山腰而已,他預估２０２３年台股會跌到７０００點以下，不排除跌到３４１１點

看你相不相信了，當參考吧