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楓樹林觀點：我對今年下半年到明年的看法(僅供參考)
 
我記得我在2020年8月時曾在我的投資群組說：
『現在』(那時的現在)只是初升段的結尾，未來1~2年(2021~2022年)仍看長多
 
當時有人問我,股市都漲了這麼多了,怎麼可能才只是剛開始漲 ?
 
2年後的今天我要告訴大家,目前已經進入『末升段』了，緊接著末升段之後
來的就是『熊市』
 
末升段的特徵就是群魔亂舞，本夢比的賭博股及本益比超過30倍的投機股滿天飛
暴漲暴跌，所以只要運氣好，可以在短時間賺很大，但是萬一看錯，也會賠很大
末升段是股市最美麗的時期，也是最邪惡的時期

末升段會一直喊狼來了,狼來了,狼來了,但卻一直等不到狼,等你不在意時
狼反而莫名其妙來了(2019年末到2020年初的武漢肺炎就是這麼莫名其妙來了)
 
不過末升段的時間通常會比初升段以及主升段都長，所以可以逃命的時間非常長
(上天其實滿厚道的)
 
2020年3月到2020年8～9月是初升段
2020年10月到2021年5月是主升段
2021年6月到目前是末升段
 
我的看法比較樂觀,我預估下半年到明年還有一個最後的末升段高點
 
主要原因是
1.根據過往的歷史經驗，大部分的牛市起碼有5年，我經歷最短的牛市也有3年(只遇過1次)
所以我不太相信這次的牛市會在2年就結束(2020年3月到2022年3月)
 
2. 根據過往歷史經驗，升息通常會在末升段，如果把連續升息的過程分成五等分
那麼第一等分：股市會大跌，第二到第四等分；股市會再反彈回前高、甚至創新高
第五等分：股市才會進入熊市
 
現在才剛升息而已，大家實在不必害怕升息這件事
只要不要出現升息也無法抑制通膨的狀況，基本上都ＯＫ
 
但我還是要提醒
『沒有人』可以準確的預測未來
『沒有人』可以準確的預測未來
『沒有人』可以準確的預測未來
（註１：）
 
萬一真的從此就進入熊市,也是有可能發生的
 
所以我通常會在末升段開始減碼股票，降低投資組合
的持股比例到至少6成以下
 
下半年如果還有高點，我會持續逢高減碼
 
下半年如果沒有高點(判斷方式是美股持續暴跌，台灣加權指數跌破15000點)
萬一台灣加權指數跌破15000點，我會比較積極減碼，至少減碼到4成以下
 
如果以一條魚來當作比喻，我最拿手是賺魚頭(熊市到初升段)、魚身(主升段)的部位
至於魚尾(末升段)我勝率通常會大降
 
所以末升段，我會限制自己的持股比率上限是60%，而且減少周轉率(買賣的次數)
末升段「除非想換股」，不然我買股票的意願會比熊市、初升段、主升段低很多
所以進入末升段,我年度的資產報酬率通常都會很低
末升段 拖愈久,我的投資寒冬就拖愈久
直到熊市來了,我的投資春天就來了
 
還有末升段，請不要來問我
1.未來會漲還是會跌
2.可以買那些股票
3.現在還可以買什麼
4.可不可以幫我代操
因為末升段是我勝率最低的時候，而且這個階段我幾乎都是在賣股票比較多
我總不能自己在減碼股票的同時還向你推薦股票吧
 
常有人問我：我的投資是屬於那門那派？ 
是技術分析派、基本面分析派、價差交易派、長線投資派
極限運動派(當沖、期貨、選擇權、外匯…)還是價值投資派？
 
我都會回答說：都不是，我是楓樹林派(自成一格的投資務實派)
 
祕訣是什麼？
 
我都會回答說：熊市買股，牛市抱股、換股或賣股
 
細節就是
1.熊市到牛市初升段積極買股
2.牛市主升段到末升段初期，積極抱股(除非業績轉差或看走眼需要換股)
3.牛市末升段中後期，積極賣股，至少在牛市的相對高點
空出40%的現金以便萬一進入熊市有錢可以買滿地的黃金股
 
因為沒有人可以預測未來，所以你不可能賣在最高點
你也不可能知道，當進入末升段後，何時會進入熊市 ？
也許1年，也許2年，也許3年，
 
2008年的那次熊牛市循環，也就是上一次的熊牛市循環維持了12年
是我經歷最長的一次牛市，這次會維持幾年，沒有人(包括我)會知道

 

楓樹林
 
做個心靈富裕的人，因為心滿所以能夠分享

註１：我記得２０２０年５月的時候，有個朋友Ｐｏ了一篇文章
是股神巴菲特的老師葛拉漢寫的，問我的看法

我忘了標題，也沒有進去看內容
標題大概是美股２０２０年第三季將進入史詩級的泡沬（大崩盤）

我當時沒有看內容，直接回答他我不知道
因為對於預測未來指數或個股的漲跌，我向來是不準的
可是在判斷企業股價是否便宜這件事上我卻是比較拿手的

最近那個朋友又把相同的文章Po給我看
標題差不多,只是把2020年換成2022年

這次我仍然回答他：我不知道，因為我真的不知道熊市何時會來

後記:
哈...有人提醒,葛拉漢最已經成仙了,是啊,巴菲特都這麼老了
他的老師怎麼可能還在人世,不好意思,是我思慮不周
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