楓樹林投資心得分享

很顯然的,我給予它100%肯定的答案
首先,在財務自由三部曲的文章中,我強調存錢及投資自己的重要性
這也是我認為能否成功達到財務自由最重要的一個步驟
一開始先累積投資財再入市的重要性在於一但投資失利
還有翻身的機會,也不至於影響現有的生活及家庭
同時投資自己,多看書,多累積自己的投資知識及投資哲學
將來入市時才能進退有據,淡定面對股價的波動

可惜的是,很多投資新手往往耐不住性子略過這個步驟
他們以賭徒的心態想以小搏大或者他們乾脆向銀行借錢
或向券商以融資的方式想一步登天
最後因錯誤的投資觀念及態度,或者知識不足之下
得到慘痛的結果

其次,我認為在擁有正確的投資觀念及態度
並有擁有多元的投資理財知識的條件之下
資金大的投資人會比資金少的投資人擁有較高的投資勝算
原因是什麼 ???

影響投資勝敗的因素其實還相當的多且並非獨立的
而是蝴蝶效應所謂的複雜系統中的一種
只要系統中一個因素有微小的變化都足以導致整個系統的巨變
影響投資勝敗的因素有天時,地利,人和等主客觀的條件

要探討資金雄厚與否(口袋深淺)是否是投資致勝的關鍵
就必須排除其他會影響投資致勝的關鍵因素

如何排除 ??? 其實還滿簡單的
就是拿自己資金大時和資金小時的投資過程做比較
自己和自己比時,就可以客觀的看出來
資金大小是否會影響投資勝敗

因為自己和自己比,投資態度,投資觀念,心理素質等等都會一致
加以客觀的外在環境,景氣,企業經營積效,企業財務體質,企業競爭力等等也會一致

剩下來就是嘗試問一下自己
如果我現在的資金是10萬
問一下自己萬一我有100萬,或者我有1000萬,甚至我有10億
投資結果會不會有所不同 ???
是否因為可以因投資的範圍的擴大而選到更具有投資價值的好企業 ???

如果我現在的資金是10億
問一下自己萬一我只有1000萬,或者100萬,甚至我只有10萬
投資結果會不會有所不同 ???
是否還能再去買成長性佳或者競爭力強的這些優質企業 ???
還是為了建構一個投資組合而被迫選擇一些雞蛋水餃股 ???

很顯然結果肯定不同,且資金愈大,投資勝利的機率會愈高
只是資金大小這個因素和其他主客觀因素相比,權數可能占比較低
但資金大小必定會影響投資的結果是100%肯定的
就如同發生金融海潚,能夠存活下來,安然度過危機的企業
總是那些手中握有龐大資產及自由現金的企業
這些企業有足夠資金可以在別人破產或減產中逆勢加碼或者購併
同理,資金大的投資人往往有很大的彈性可以運用手中的資金
做各種彈性的戰術及策略運用

像我自己目前就把資金分成三份,有長期持有的部位
有長期投資的部位,也有價值投資的部位
每個部位我也有不同的資金運用及投資策略
也把台股的企業分成不同等級,限制每份資金可以買的企業等級
進退場條件也各有不同,但在我投資的第一年
我手上只有價值投資的資金,之後隨著盈餘的擴大
我慢慢佈建可以長期投資的資金,現在長期投資的資金已經
遠大於價值投資的資金,最後在去年底
我又準備利用盈餘再佈建第三份可以長期持有的資金

資金大小對投資的影響有那些 ???

以天時地利來看
1.資金大的人可以有足以分散風險的資產配置
即時其中一項資產因投資觀念及態度(主觀)或者景氣崩跌(客觀)等因素而歸零
也不會影響到他的生活及家庭,甚至事業,反而提供他有逢低加碼的實力
資金小的人無法做資產配置,因此必須集中火力在某一項配置上
但建構核心投資法的投資組合往往需要對投資標的的充分了解
資金小的投資人反而容易因為投資經驗及實力不足而遭致破產
甚至負債的命運

2.資金大的人可以充分分散風險於不同產業中
即使某一個產業出現巨大變化,也不致於影響整體投資組合的績效
相反地,若資金小的人限於資金無法分散產業的風險
很容易就因產業榮枯,遭致極大的損失

3資金大的人可以不需要融資及槓桿操作
假設資金只有10萬元的人,就只能買1張中華電
相信這樣永遠無法小錢累積大錢,永遠達不到投資該有的目標
(注意我指的是小錢累積成大錢,不是以小搏大)
投資的目標最起碼要比定存好,投資1張中華電不但達不到效果
因為有可能因為不懂企業的評價而買錯價位
資金小的人買太貴,也不能像好野人一樣
在股價跌破企業價值且有了安全邊際的過程中
不斷加碼撿便宜以降低持股成本

既然達不到投資目標,還不如不要投資
把10萬元放在定存累積到投資的基本門鑑再入市
這樣還比較可行

而且我相信很多投資大師一開始不會投資中華電信
因為沒有一個投資大師(包含巴菲特)是靠賺股息致富的
我們也不能例外,股息致富的本金起碼要500萬以上才看的出顯著效果
也就是說,年薪50萬的人,要靠股息收入達到80%的所得替代率
起碼要投入500萬的資金且股息殖利率維持每年8%左右才行
這對普羅大眾而言顯然是天方夜譚

4.資金小的人無法正確架構一個完整的投資組合
投資組合最起碼要包含5~15家企業才算合理
假設資金只有5~50萬的人如何架構一個完整的投資組合 ???
資金50萬的投資人,最陽春的完整投資組合
分散5家企業,每家企業10萬元的資金

請問除了買股價5~20元的企業外,還能投資那些企業 ???
但很不幸的是,雞蛋水餃股是所以成為雞蛋水餃股
很大的因素是企業步入長期衰退或產業整體衰退
更可能多是地雷股的候選企業
資金小的人只能賭這些企業是否有轉機
這種投資方式那有不慘敗的道理

以人和來看
1.資金小意謂著剛入社會的年青人或者不懂存錢的人
這些人投資的年資恐怕都不高,投資經驗不足不說
可能連如何合理的評價企業的合理價值都不懂
甚至於連定存怎麼存比較有利這樣的理財技巧都不知道
如此投資就只能靠賭運了
這樣投資失敗的機率就雙倍增高了 

2.資金大的人提供具有可以合理調整投資組合比例的彈性空間
不管是分批佈局或分批出場都可以從容應對
相反的資金小的人不但失去這些操作空間,大大降低投資的勝率
而且也大大影響他的生活品質及心理素質

3.資金小的人無疑地必須單押個股
萬一企業獲利向下修正,股價跟著下跌
就會大大影響他投資的心理素質
大大降低他投資的風險承受度

投資有一定基礎的朋友應該都能體會
心理素質往往是影響操作紀律的最大因素
而操作紀律又往往影響投資勝敗甚鉅
資金大的人有一個5~15家的投資組合
1家的獲利衰退並不致於影響全局太大
甚至有充足的資金可以逆向加碼攤平成本
就算最後全賠光了,股市只是資產配置的一部分
只要不使用融資及槓桿操作
1億元賠光了,還有9億元
豪宅賣掉一棟又有1億元股本可以操作
投入股市

以上分析只是冰山一角而已,還有很多的不同點可供分析
在此就不再分析了

所以資金大的大戶好野人和資金小的一般散戶窮人
一定不能用相同的投資策略
尤其是一直買到口袋空空的方法100%不適用一般散戶
因為他們所謂的口袋空空只是指把存在銀行的錢買光了
但他們可能還有9~20棟豪宅可以賣房求現再加碼
(賣1棟就可以吃25年,就算最後輸到只剩4棟還是好野人)
一般散戶買錯股票還買到口袋空空可能就真的要去喝西北風了
或上街去乞討了

個人見解，僅供參考，不做為任何投資進出的建議
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