設立這個討論區,不是為了預測盤勢,預測漲跌
也不是為猜測指數,而是在面對股市特殊的變數(事件)
我的因應策略的純記錄

所以請大家不要在討論區中問多空或指數漲跌
或者要問明牌,斷企業的多空(什麼持股診斷之類的)
版主不會回答這類種種神才知道的問題
真的想問的人建議你們可以去台灣各大神廟去求千問卜
可能還比我的預測準,謝謝大家的合作

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留言列表 (52)

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  • maple2011
  • 2010-08-02 面對歐債及美債危機的因應策略

    這次歐債及美債危機,歐美政府[若]沒有好好處理
    歐美有可能出現二次衰退,同時也可能會拖累亞洲

    建議大家最好保留一定比例的現金部位(至少2~3成左右)
    以免當股價崩跌時沒有資金可以在甜的價位買進好企業
    就算沒崩跌,也可以在低價加碼,降低持股成本

    像長期投資的部分,有機會可以降低持股成本
    不要放過這樣的機會,但若沒保留現金部位的人
    就只能看著好機會白白遛走

    保留現金之餘,也要耐心等待甜的價位出現
    不要看到跌就想去買,大部分散戶的缺點就是
    一路參與股價的暴跌,愈攤愈貧
    一定要等到股價跌破你設定的安全價位才買
    若沒等到就放棄,不要太強求

    最後要分辨那些是短期因素造成跌深反彈的企業
    那些是跟著大盤回檔而被錯殺的好企業
    不要去搶跌深反彈的企業
    而是要佈局跟著大盤回檔而被錯殺的好企業

    保留現金的方式為
    1.把漲幅已偏離企業價位甚遠的企業獲利了結
    2.把企業未來成長性不明確或已經大幅衰退的企業停損或停利
    3.把價值投資的資金盡可能抽出,但保留多數長期投資的持股部位
    以便每年仍有一定比例的現金流基礎
  • cathyliu3583
  • 謝謝分享
    持盈保泰是最好的策略
    不要把賺到的錢又吐回去
  • maple2011
  • 100-08-20 台股正式跌破7932點,由長多轉為長空

    指數已經跌破長多及長空的分水嶺7932點
    (上次金融海潚的崩盤點也是7932點)
    除非政府真的有心要護盤
    否則個人對大環境的看法已經由長多轉為長空
    若指數有效跌破7000點
    也許會進一步降低持股比重至3成以下
    優先處分科技類股及原物料股
    看情況了,若個別標的已經跌很多,也許就不賣了

    很多散戶都在期待國安基金進場護盤
    但我記得上次國安基金是5000多點才開始進場的
    所以這次國安基金應該也會在末跌段才進場撿便宜吧
    (這也是為何馬政府上台後,國安基金創下唯一正報酬的歷史奇蹟)
    現在只是在主跌段的開始而已
    保留現金部位是現在大家必須優先執行的事情
    如果是停利還好,但就算是停損也要忍痛執行
    至少把一些業績不好的投機部位砍掉
  • tony37009
  • 謝謝分享
    沒事幹總比賠錢好
  • ryanchen4778
  • 7000點應該很快會跌破
    果然要保留現金部位
    謝謝版主的提醒
  • maple2011
  • 2012-03-29 面對政府非常可能課徵證所稅的因應策略

    以不變應萬變
    昨天已將持股比率降低至6成左右
    若真有像上次課徵證所稅連績跌停19天的狀況發生
    應該是百年難得一見的加碼時機
    4成的現金就耐心等待進場撿便宜的好時機吧
    看看這次有沒有機會再買到97年金融海潚的低點

    ============================================
    財政健全小組議題 資本利得稅列為優先
    2012年3月29日 上午5:42.

    財政部召開財政健全小組第一次會議,經過事前向10名學者及社團代表調查後,擬定六項優先議題進行討論。其中,稅制改革類最受矚目的議題就是「資本利得稅」,而財政改革議題類的「管理國家債務」,同樣備受關切。

    對於議題的排序,財政部表示,在稅制改革及財政改革部分,都各列6項議題,由委員評選議題的優先順序,各議題的總積分,就是排序的依據。稅制改革議題排名依序是:資本利得稅、綜合所得稅、能源稅及貨物稅、營業稅、營所稅、奢侈稅;財政改革積分排名依序是:管理國家債務、檢討地方財政與對策、開發國有資產、檢討特種基金績效、促進民間參與建設、提昇國營事業績效。

    財政健全小組從一開始,證所稅就是各方討論的焦點,證所稅是屬於資本利得稅的議題。金管會主委陳裕璋在小組中以官方代表身分,在第一次會議上,首度針對證所稅課徵,說明看法與立場。

    陳裕璋表示,投資人在集中市場及店頭市場交易,都要被課證交稅,稅率是千分之3,這稅率跟其他市場比較起來,是相當高的。過去曾經課徵過證所稅,當時證交稅降到千分之1.5,後來停徵後就調回千分之3,因此如果要討論證所稅,就須連證交所一起衡量。

    陳裕璋並指出,全世界對於證所稅的討論很細緻,對不同的人有不同的課法,有分離課稅的情形,也有免稅的規定。每個國家在衡量時,也都會考慮到對市場的影響,國內資本市場現況在國際上是相對特殊的,因為自然人比例高,約有6到8成不等。

    陳裕璋強調,自然人對制度改變很敏感,因此期待討論證所稅的稅制時,一定要兼顧市場投資人的信心和發展。各國都在爭取投資人,如果稅制環境不利於投資人,可能會對行情造成波動。

    財政部長劉憶如則是對證所稅議題的發酵,先打了預防針。劉憶如表示,今天要討論資本利得稅,只是納入議題討論,並沒有說現在就要課徵,希望外界不要趁機放消息、打壓股市,財政部會特別注意是否會發生這類亂放話的情形。

    接下來,財政部將針對六大議題,設定分組子題,並選定分組子題成員,納入民代、業界、地方學者專家,並與22個縣市政府合辦座談會,彙整地方民意。
  • maple2011
  • 101-04-05 面對政府非常可能課徵證所稅的因應策略

    看來稅所稅即使不徵散戶,也會造成股市大跌
    原因很簡單不過,此舉會被視為針對外資
    股市最大咖的一賣,散戶也很難避免受重傷
    但也相對提供一個不錯的好買點

    所以我的因應策略是
    好漢不吃眼前虧
    進一步把本益比偏高,前景不明
    或已經確定第一季不好的企業在帳面仍有獲利時先撤出
    等將來本益比修正的差不多時,換股到第一季好的企業
    現金部位則待待好的價位出現時再慢慢佈局新的標的
  • 陳笑凡
  • 說說我自己的想法,不一定正確,僅供參考。

    一、證所稅要像以前那樣大跌基本上是不太可能,原因是籌碼結構不同,但一定會發酵,時間上不一定會馬上,但是今年一定會因證所稅跌

    二、大部份的人都說第一季是景氣谷底,第二季要復甦,其實景氣谷底還沒看到,美國失業率8.x這是很難看的數據,道瓊卻大好,只能說明印錢的效果。

    基本上景氣還在摸底,大家只是想像很美好,如果大家終於認清景氣沒有想像的好,那就要開始修正大跌一段了。
  • 你說的很對,再觀察看看了
    不過還是以企業的財報分析來觀察會比較客觀
    畢竟理論及預測還是得經過事實的驗證
    選股不選市,股價<內含價值的好企業,市場終究會還它公道

    maple2011 於 2012/04/13 08:40 回覆

  • maple2011
  • 101-05-25 面對歐債愈演愈烈及證所稅(註1)不確定風險

    我的原則有4:
    1.把帳上獲利高的科技類持股獲利了結
    2.傳產股盡量不動,但略略增加防守型持股,減少成長型持股
    3.持股比率盡可能降到5成左右
    4.投資組合過度集中設備產業,降低此產業的持股比例

    1.
    巨路本就是設定做價差,已有不錯的獲利,因此出清
    鎰勝本來是想長期投資,但考慮外銷的科技產業的不確定因素升高
    且本益比也不低了,這波暴跌幾乎沒跌到,有補跌的可能性
    因此獲利賣出2/3持股,只留1/3持股
    飛捷不動

    2.
    彬台科加碼單已獲利了結,只留下基本持股
    賣出彬台科的資金也已轉換成大豐電加碼單

    3.
    投資組合的持股比例已降到接近5成左右

    4.
    賣出巨路,減碼彬台科也是為了分散投資組合的產業分佈
    避免過度集中在特定的子產業

    後記:若歐債有持續惡化的跡象
    我將會持續降低持股比例到5成以下
    甚至有可能考慮降到4成左右

    =========================
    1337F-再生這波已修正到83~84元左右
    本益比已修正到接近合理價值
    因此將1337F-再生列入價值投資的買進觀察名單
    考慮逢低進場,建立基本持股
    不過,不急,看看大盤還有沒有低點


    註1:對於證所稅,昨晚傳出立法院有可能改為"以我解讀是"更不利股市的法案
    就目前立法院放出的風聲來看,立院的證所稅版本比行政院版本更糟糕
    可能會造成大盤的量更加縮小,大戶更不想玩了
    真搞不懂立法豬公在想什麼 ??? 沒有提出大家預期會更宽鬆的版本
    竟然還跟著馬蛋頭瞎起烘
  • 華爾道夫
  • 真的是很可惜
    前財長林全有提到,土地資本利得稅的重要性比證所稅還大
    我完全同意這個看法
    房價下來了,絕對有助生育率,幸福質數才會高。
    房價的不均衡,只是肥了投資客、地主與營建商,就只是那麼一小搓人
    卻掠奪社會上極大得資源在土地上
    資源是有限的,我去買房子就沒錢吃鼎泰豐,就沒錢買3C
    有必要把資源轉播給一小搓投機分子卻犧牲其他各行各業業績嗎

    埃,講這個一肚子氣
    還是回來股票市場,投資兆豐金虧很大,不過來到這個價位,也沒啥好動了
    就當作長期投資吧
    我再觀察一籃子好股,都高殖利率的(大豐也是其一)
    如果股市還有低點,打算分批進場這種股票,增加全民健保的來源(2%)

  • 沒想到被財團視為眼中釘的民進黨
    這次能推出這麼聰明且能讓財團接受的證所稅方案
    連原本還堅持只將行政院版本修改的國民黨立委們也只好見風轉舵
    前一天晚上還提出行政院版本的五大缺失,打算從嚴修改
    後一天馬上改成只提高證交稅的新版本出來
    不過說穿了,也只是把林全版本的稅率變相再降低而已
    土地資本利得稅難度會更高,因為涉及的利益的團體會更大

    maple2011 於 2012/05/30 11:50 回覆

  • 大姨
  • 版主降低持股~但並未動到新麥和帝寶
    相對這兩檔可能是比重的2.3名了
  • 第1,2名還是大豐電及彬台科
    不過二者對調而已

    新麥和帝寶都是基本持股
    股價都沒跌到我想再加碼的價格
    所以一直維持現有的持股比例

    maple2011 於 2012/05/30 11:54 回覆

  • 華爾道夫
  • 劉憶如請辭了~~
    我的土地資本利得稅的大夢~~
    也隨之消逝了~~~
    買房只是一場春夢阿~~~
  • 老實講,其實劉憶如的版本比較能符合公平正義
    既然我也是既得利益者,我當然也不支持她的版本
    也許馬英九只是故意推出劉億如這樣有爭議的人物當個砲灰而已
    用劉億如這個棋子讓自己堂而皇的順應反對證所稅的民意
    只提高證交稅避免得罪原本支持自己的選票
    同時還能藉由堅持公平正義的好名聲拿到對手的選票
    搞不好這才是馬英九原本心中所想要的
    剛好林全的版本又正中馬英九的心意

    不過其實我被課到股利所得遠比可能被課證所稅多
    我還是老老實實參加除權息繳稅
    並沒有想要只做價差來逃稅
    畢竟對我而言,長期投資領股息還是我比較擅長的投資方法
    而且常常運氣好,不但賺股息還賺價差

    maple2011 於 2012/05/30 12:07 回覆

  • 陳
  • 留一奴下台
    果然不出所料
  • 劉憶如恐怕只是馬英九的一顆棋子而已
    如果大家不健忘的話,可以從馬英九一路以來的用人哲學看出來
    他始終都用一些很有爭議的學者,不然就是政治無賴
    這些人最後都下台了,但事後卻都成就了馬英九的虛名
    馬英九名利雙收,但替他打天下的人卻下場很慘

    maple2011 於 2012/05/30 12:13 回覆

  • Lin Willam
  • 2011年12月19日 加權指數6609,當日台股市值 ÷ GDP = 1.22
    2012年 6月22日 加權指數7222,當日台股市值 ÷ GDP = 1.34
    如果有到1.2倍以下,分批買進口袋名單
  • maple2011
  • 101-07-10 6月營收
    6月營收整體上市櫃公司都出現了明顯的衰退的現象
    這是前5個月第一次出現連好學生都衰退的現象
    而連帶我的投資組合中營收穩定的公司也有幾家出現衰退的現象
    例如:
    6206飛捷,年減2.91%,幅度雖小,但總是出現衰退(本預估是小幅成長)
    6605帝寶也出現不小的衰退幅度

    不在我投資組合中的
    例如:
    6146的耕興算是原本最穩的公司也出現很大幅度的衰退

    連這些具有指標性的公司都出現衰退,代表下半年景氣不會太好
    因此我認為下半年台股可能需要整理或者修正
    我的因應之道就是降低持股比率並且增加防守型的企業
    持股最高不超過6成且以高股息企業為主

    換句話說,持股最高不超過6成,而且持股中要的1/3是屬於低風險的持股
    低風險的持股也會跌,但有正常的股息收入且股價必須在景氣回升時跟著漲回來
    而不要像聯電這樣永遠漲不回來
  • ryanchen4778
  • 年初時看過有一個自稱巴菲特學生的在他的BLOG預測
    台灣GDP低點在今年第一季,GDP高點在明年第一季
    說他去年底先買1/3,今年第一季又買1/2,明年第一季才要賣出
    現在看起來,雖買對時機賺到大錢(運氣好 ?)
    但對景氣的預測像威力彩一樣一直槓龜(運氣差 ?)
  • 不知道你說的是誰,所以無法評論
    不過景氣榮枯應該沒人看的準 ???

    maple2011 於 2012/07/23 11:24 回覆

  • maple2011
  • 101-09-09 半年報乏善可陳
    經過檢視我的觀察名單所有企業的半年報
    我發現真的很少有突出的企業
    多半是和去年持平或減少
    我的策略是:降低持股比率,待獲利回升時
    另外我的投資組合盡量挑今年獲利較去年成長的企業

    檢視我現階段的投資組合
    僅有5434崇越的半年報獲利是較去年持平
    其他企業半年報的獲利都是較去年成長的
    所以把獲利衰退的榮剛停損出清
    (小賠,但若加上股子的獲利及股息,還是賺不少的)

    IC設計產業變動很大,加上奕力主要產品在大陸山寨機
    而非品牌機,若聯詠等開始大舉切入,過幾年後也許會衰退也不一定
    因此趁帳面上有很的獲利,先出一半,另一半再觀察後續狀況而定

    2441超豐並不屬於成長股,買它本是以為第二季獲利大幅成長
    短線會有暴發力,沒想到股性一樣牛皮不改
    所以已不符合當初買進的理由,故停損出清
    (若加上現金股息,則不賺不賠)

    現階段投資其實很難賺到錢,要膽大心細的人才有辦賺到
    我預估今年的投資報酬率會和去年持平
    這樣其實也滿符合我在年初定下的今年目標
  • 陳笑凡
  • 這是第二次對景氣留言,9月我對景氣的看法是-->不知道
    或許景氣跟大盤小區間的移動可能成為常態吧。
  • 我也是不知道
    但若景氣復甦了
    企業的股價就會往上反應基本面的好轉
    反之若景氣持續衰退
    企業的股價就會持續往下修正

    關鍵就在於景氣及需求有沒有回來

    尤其是自從美國FED宣佈QE3以來
    台股飆漲的都是沒有基本面支撐的通膨受惠概念企業
    反而是半年報不錯的企業股價不漲反跌
    去追逐這些所謂通膨受惠股其實是隱藏很大的投資風險

    因為在終端消費需求衰退的前提下
    所有的企業都將因通膨受害
    沒有所謂通膨受惠股

    maple2011 於 2012/09/21 17:20 回覆

  • 陳笑凡
  • 低利率寬鬆的貨幣可以扭曲資產價值,這種思想讓某些人士
    有了很好的借題發揮的助力,成事在人,能不能成功就看這
    些人的能力了,不理性繁榮也是繁榮的一種,或許有違正統
    的經濟邏輯。
  • 不理性繁榮也是繁榮的一種
    只是不知道能維持多久 ???
    還是腳踏實地把歐債問題解決
    會比較令人放心

    maple2011 於 2012/09/24 09:48 回覆

  • maple2011
  • 102-03-05 景氣燈號轉佳及美國經濟的好轉
    首先想對2008年到2012年做個回顧

    2008年是個恐慌年,這年我做了幾件事正確的決策
    也做了幾件錯誤的決策,但命運之神還是有幫助我的
    雖然錯誤的決策讓我錯過了許多我很喜歡的企業標的
    但也因為錯過了,也讓我獲得了許多新的成長機會

    當年我的核心持股除了2007年買的中華電信及老股裕融之外
    我又加入1580新麥,1723中碳,4126太醫,6146耕興,6115鎰勝,6206飛捷
    做為我的投資組合的主要持股,之後2009年又加入4725信昌化
    6605帝寶,這些標的除了6605帝寶停損收場及6146耕興,6115鎰勝幾成獲利之外
    其他個股都有倍數以上的漲幅

    雖然這波多頭沒有像2003~2008年那波強,也沒有賺的比那波多
    但2008~2011年這波僅3年的大多頭確讓我的眼界打開許多
    尤其是在機械類股,生技類股,讓我認識其實在傳產股中
    除了一些標準的龍頭股及中概股外
    還有這麼多質優的中小型企業


    但2011年中出現一次大幅的修正
    讓原本以為大多頭的我,在8月左右將持股大部分都出清了
    一直到2011年底才又重新佈局

    如果回過頭去看,這些個股今天的價格其實還是和我賣出的價格低
    但似乎也沒有低多少,甚至裕融及耕興還比我當初賣出的價格高了一些
    其實當股價已經漲了數倍有餘,總是無法堅持再長期持有
    因為已經漲到約當10~40年的股息的帳面獲利
    真的還需要再堅持繼續持有配息嗎 ??? 還是應該適時獲利了結
    再去尋找新的股價被低估的標的 ??? 或是等待下一次的金融風暴
    其實一直到今天,這個問題仍然無解 ???

    績優成長股會一直成長嗎 ??? 還是像6605出現意外
    或像4725一樣,受到景氣循環的影響如此之深
    若當初堅持不賣4725,現在不就慘慘的被套牢了

    但4725真的是一個不好的企業嗎 ??? 在我的心中它仍然是個好企業
    只是4725是個受景氣循環深的好企業
    只能價值投資,不能長期投資,甚至於不能長期持有

    所以2008年到2011年這波有個遺憾,就是開頭講的
    我有些錯誤的決策,1477聚陽及2103台橡是我非常喜歡的企業
    這兩家企業也是2005~2007年讓我資產快速增加的核心持股
    1477及2103都有倍數以上的獲利,我在88~94元賣出聚陽,44元賣出台橡

    後來1477及2103因雷曼風暴都跌到10~20元左右
    眼看又是一次重新佈局的好時機,但我卻沒買
    眼看它們又飆回我當初賣出的價格,甚至還漲過了我賣出的價格許多
    即時台橡獲利衰退,跌了不少,但和我當初賣出的價格相比
    還是高過許多,但有了失,便有了得
    失去我最愛的標的,但卻讓我找到一些新的好企業
    1580,1723,4126,6146,6206....

    經歷這些抉擇,有失也會有得,有得也必有失
    在得失之間,反而讓我領悟到每家企業其實都有投資的價值
    (地雷股除外),重點在於你對它的理解及態度

    2012年,兩山大讓我又多認識更多的好企業
    1707,9914,很可惜的是,我沒有在安全邊際下買進
    加上老婆早早就一直要我賣光
    也就無法享受最後一段飆漲的成就了

    2013年,對我來說應該是個大多頭年的開端
    但我認為這個大多頭是從2009年就已經展開了
    中間遇到2011年的亂流,回檔修正了一下
    未來3年應該會是個延續2008多頭的走勢
    但是未來3年必定還是會有如2011年的亂流
    因為歐債仍未徹底解決,中國市場面臨結構上的調整
    因此這個大多頭可能會有許多劇烈回檔修正
    但最終來看,它又會是一個5~10年(由2009年起算)的大多頭

    既然如此,就維持樂觀中帶有謹慎的投資策略
    持股比例彈性調整,但核心持股盡可能長抱的策略
    當然對於持負面觀點的人,我們也有必要思考負面走向的可能性
    因為這就是投資的風險所在了
  • maple2011
  • 102-06-21 EQ退場
    EQ退場,讓人想到的是中短空長多
    我相信沒幾個人會反對吧
    99%都相信並深深認同這個結論
    但我認為會有個中級回檔
    現在問題只剩下何時該進場買股票 ???
    是"小跌小買","大跌大買","暴跌融資家身全投入" ???
    我想應該都不是吧(這些標準應該是跌深搶反彈的標準)

    投資企業的依據應該不是"小跌小買","大跌大買","暴跌融資家身全投入"
    而是企業的價格合不合理,便不便宜才對
    問問自己現在你想買的企業價格合不合理,便不便宜 ???
    我舉個簡單的例子好了:
    暴跌之後242.5元的1476合不合理,便不便宜,該不該買 ???
    其餘類推囉

  • Tenshi
  • 我剛好是反對的一員啊^^;
    QE退場中短空應該是一定的,至於長多???那就只能看後續發展。
    畢竟伯南奇也只是說"如果"經濟好轉才退場,但是否好轉就看著辦。
    因此在預期心理之下,加上本益比過高的股價和炒作凶猛的商品期貨,自然是先殺再說。
    至於經濟是否好轉,則有待商勸。
    先看看QE退場標準為何不是跟GDP掛勾,而是跟失業率和CPI掛勾呢??
    因為本來QE大家都說是在救經濟,但失業率和CPI才是真正想救的目標。

    然而失業率變低,經濟就是變好嗎???
    看看台灣2013年失業率降到4.09%(季調整4.19%),基本上離2007年的3.91%還有點距離,但至少快回到2004年的4.13%(當初經濟快要復甦的起點),但大家都知道這是表面數據,事實上就業環境跟2004年相比其實更加惡劣,因為大量的派遣工和低薪資,但經濟有好轉嗎????因此失業率變低,不能說是經濟復甦,而是經濟和失業率回到再平衡的現象。
    至於再平衡現象後續會如何,一般來說幾乎都是經濟復甦,但這次的榮景,卻是靠中國擴大內需和QE政策帶來的財富效應,再加上現在中國的信貸危機,因此未來的經濟是否OK??基本上還是看著辦.....(美國中立,中國要注意)

    (說實在,很怕中國信貸爆發跟這波QE退場預期心理一起來,先讓你覺得是短多長空,因此下跌持續抱股票,然後下跌到自認好買點又去買股票,結果又繼續自認超跌,又繼續加碼,後來才知道第二波下跌是因為中國信貸爆發.....就跟2008年雷曼風暴一樣....我真會幻想^^;)
  • 顯然高基期的美國跌的比中國還兇
    而最可憐的是東南亞等新興市場,炒的都是資金行情

    maple2011 於 2013/08/28 08:41 回覆

  • maple2011
  • 102-08-28 面對景氣的不確定因素

    投資最難的是面對景氣的不確定因素,就是因為無法預測未來的經濟走向
    尤其是股市漲到一個程度,所有股票都不算便宜時
    這種情況下,該做的可能只有先預想怎麼做才能在出現最壞狀況時
    能夠讓自己的投資組合符合自己的投資策略同時也處在傷害最低的情況

    若進入熊市,好股壞股一起暴跌
    選股不選市的投資策略也會失靈,還不如按兵不動,以免多做多錯

    投資策略是滿持股的投資人就繼續滿持股
    因為能滿持股就代表已達到手中有股票,心中無股價的境界
    就算股價腰斬再腰斬,他也不會殺在最低點

    投資策略是牛市(或者看指數4000~5000點)滿持股
    熊市(或者看指數8000~9000點)滿現金的投資人就繼續滿現金
    因為能滿現金就代表有捨棄的決心及等待下次的機會的耐力

    比較頭痛的是像我這樣彈性持股的投資策略,反而變得有些礙手礙腳
    左右為難,只能做最壞打算,看看我能承受的最大傷害是多少
    把持股降到我的承受的帳面損失為止
    當然長期持有的投資組合還是按照原先規劃
    進入熊市反而是一次增加股息殖利率及增加配息部位的大好機會
    長期投資的投資組合留下第三季仍會成長的企業
    價值投資的投資組合應該會出清持股
  • ryanchen4778
  • 問題是,未來景氣是好是壞,誰能說的準呢 ?,巴菲特做多美股,而索羅斯放空 S&P 500目前看起來似乎有賺頭 ?
  • maple2011
  • 102-09-02 有趣的現象

    高高在上的傳產股在整理
    過去是好學生,前1~2年考壞成績的低價的電子轉機股飆漲ing
    這些公司的第二季獲利亮眼,若第三季能再成長 ?!
    確實是現階段大戶及主力資金的避風港 ?!
  • 果然,證所稅修法後
    回來的資金不願對高高在上的績優傳產股買單

    maple2011 於 2013/09/02 10:16 回覆

  • maple2011
  • 102-09-18 感覺最近好像快失業了

    可以長期投資的股票都太貴了,買不下手了
    這大概有生以來,第一次見過股票貴的嚇人,卻還能繼續往上漲
    大概現在還抱得住股票的人就是往後的最大贏家
    因為現在即使換股,也換不到便宜的股票了
    忍不住換股買貴了的都套牢了

    至於價值投資的資金幾乎都沒進場,因為膽子變小了
    沒有辦法像剛入股市那樣敢買投機股
    所以只能用一個字來形容最近的心情,『悶』啊

    持股比例低,但也不知道該買什麼好 ???
    最近漲的又是自己不敢買的轉機股

    其實最主要的原因是,明年底有一筆大的花費
    想趁現在多賺一點,壓力有點大了
    有點急著想賺錢
  • 小榮
  • 版主比我好多了;您今年投資報酬率將近30%;

    我今年買的股票都沒賣過;結果到今天也只有3%;比大盤5.7%還少;

    現在股票價格偏高;買也不是;不買也不是;只好隨機應變了!!
  • 其實今年投報率算不錯
    只是因為明年有一筆大的花費
    想說加減多賺一點
    可能是心急了點

    maple2011 於 2013/09/20 10:52 回覆

  • money
  • 小弟無時不刻有找標的的困擾

    目前的作法是
    1.雖然不便宜,但只要營運趨勢還沒出大問題,低成本的標的就暫先不動
    2.開始用2014年的預估值來評價來新標的了 (2014年PER盡量在 10x之內)
    3.只選2014年能見度夠明朗的標的,基期也要夠低 (最好一,兩年內沒甚麼漲到的)
    4.總水位控制

    雖然還是有但真的找沒多少就是,還在努力挖掘中




  • 你的想法滿值得參考的,現在應該開始思考明年會好但股價還沒反應太多的企業
    只是難度似乎愈來愈高了,可能要從我們比較不熟悉的企業去找了
    不過這樣似乎又有點風險存在

    maple2011 於 2013/09/20 10:56 回覆

  • 蔡宗倫
  • 6263普萊德的價格似乎還不算太貴,網通族群,4G+安控。
    今年營收年增率小幅成長,營益率和毛利率持續增加造成獲利大增,獲利體質有變。
    現金流量蠻好的,資產也無狀況。
    該公司十幾年來都沒虧過錢,應有一定實力。
    配息率還算大方,約80%。
    今年Eps約3-3.3元,現股價34元,本益比在歷史河流圖中下方。
    股性蠻冷的,董監事大股東持股40%。
    供版大參考。
  • 謝謝你提供你的研究心得
    嗯,這麼剛好,我也看好它,和聚鼎,金山電一起買的
    它算是安全監控的零組件廠,雖然和4G沒什麼關連
    但以它的技術能力及產業地位算是很安全的投資標的
    我目前唯一想放長線的價值投資標的
    33元到35元,現在又跌回33.8元
    如果跌破買進成本,考慮再加碼一些

    maple2011 於 2013/09/20 11:04 回覆

  • maple2011
  • 102-12-03 接近年底了,投資心態及操作策略做些轉換

    還記得去年底時,期許今年投報率能和去年持平(約1成的投報率)就偷笑了
    沒想到,手中的冷門持股最後大部分都變成市場的熱門股
    因此今年前11月累積投報率優於我的預期許多許多
    預計全年獲利絶對值將會創下歷史新高

    但因為今年生活費用較高
    +明年要支出一筆非常高額的費用+先列提明年半年的生活費
    扣除這些費用後,獲利就被侵蝕而下降非常多了

    目前手上長期投資+長期持有的資金
    持股保持7成的持股比率+3成的定存部位
    持股55%屬於攻擊成長型,45%屬於防守配息型的企業

    並且把一半價值投資的資金移到長期投資
    將來價值投資的部分將只占總資金的12%(原本有25~30%)
    而價值投資的部分只做短中線操作(持有時間最多不超過1~2個月)
    以機會成本最小化+降低時間風險為主要考量
    這部分的資金若有獲利就可以多少貼補每個月的家用
    理想的目標是以後長期投資的獲利不用再提列高額的費用(很難達成)

    對未來一年的看法偏保守但保守中又帶些樂觀
    我想明年的投報率可能不會太好看
    只求手上持股有除權息行情就好了(賺到4~5%股息)
    因此才會想先把明年大額的費用先提列掉
    以免明年造成自己太大的操作壓力
  • maple2011
  • 103-01-09
    大盤指數已來到歷來年的相對高點
    我今年的投資大方向是
    1.居高思危(降低總投資組合的持股比率+更分散的持股)
    2.投資組合管理(低成本股續抱,高成本股至少獲利了結一半)
    3.拿1成的資金看長做短,順應趨勢來回操作,賺取生活費
    4.緊盯國際經濟情勢,做好隨時走人的準備

    可以考慮投資(投機)的時機點有
    1.去年12月到今年3月的作夢行情,群魔亂舞
    2.今年股東會的除權除息行情
  • 兩座山
  • 去年12月的營收多數比去年同期成長..所以抱股過年.
    去年有些營收高鋒在1月,今年過年日期較去年早,營收高鋒似乎提早到去年的12月,相對接下來1月的營收會差些,但2月會好些.
  • 感謝兩山大的觀察
    不預設立場,隨機應變

    我的做法是
    今年不做核心持股(20~30%)的配置
    投資組合的內容不做大幅變動
    僅把有一定漲幅的衛星持股減碼4~5成,空出現金
    或者把漲高的衛星持股獲利出清
    但未漲的或主要持股(10~20%)少量減碼或不減碼

    我這樣的做法是保險的做法
    但也是不聰明的做法(若漲,投報率會降低4~5成)

    我預估今年投報率含股息為-5%~10%
    根據我的觀察,金融海潚那年大部分出現在年中4~5月或年尾8~9月
    所以只要年初多賺些,就算出現金融海潚,投報率只是白做工或小賠
    除非一直滿持股或預設立場,否則不會大賠

    不過我還是要保持謙虛,承認自己無知的態度
    因為黑天鵝不會預告牠要何時出現以及會不會出現

    maple2011 於 2014/01/11 11:46 回覆

  • maple2011
  • 103-03-02 股利扣抵稅率減半
    去年封關日及今年開紅盤兩天被美股暴跌嚇出一些持股
    當時的策略是把前二年的老股(殘留的少數持股)獲利了結
    先拿到不錯的投報率,以便增強今年新的投資組合的持股信心

    當時的主要想法就是把一些舊標的(殘留的少數持股)結清
    留下新標的,並按照計劃持續佈局新標的
    而舊標的結清,先獲利入袋,讓今年先立於不敗之地
    這樣後面的佈局才能更從容,更悠然

    展望第二季及下半年,仍然不能太大意
    雖然今年已有好的開始,但今年是個景氣成長衰退的一年
    所以目前把下一個獲利目標放在除權除息行情
    除權除息行情之後呢 ??? 就視到時候景氣最新發展而定了

    去年很顯然是課徵證所稅議題讓高股息殖利率好企業大漲特漲
    今年也許是股利扣抵稅率減半議題導致另一批的好企業大漲特漲 ?!
  • maple2011
  • 103-03-24
    近期股市動盪,是否是個逢低加碼的好契機 ???
    不過,不急,等年報出來再來看看
    當然,我覺得最重要的是第一季的季報
    因為從第一季季報中才可以知道
    今年業績好的企業有沒有改變 ???
    所以第一季的季報是判斷景氣榮枯的基礎
    很關鍵且是極具有參考價值的
  • moneydj2001
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    石維苓 Winnie Shih
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  • 謝謝你們這麼看得起我,熱情邀請我加入你們堅強的團隊
    不過,我自覺能力及實力都不足以勝任你們的邀約
    因此,只好說聲對不起了

    不過誠心向你們推薦我最崇敬的股友兩山大或者李忠孝
    他們的實力及人品絶對可以勝任及符合你們的需求

    最後再次感謝你們的熱情邀約,祝事業順利,平安快樂
    若有不敬之處還望寛宏見諒

    兩山大的blog http://lensun23.pixnet.net/blog
    李忠孝的blog http://tkuewlch.pixnet.net/blog

    maple2011 於 2014/09/29 13:41 回覆

  • maple2011
  • 103-11-14 後QE

    美國停止QE,歐日增加QE,兩相抵消之下
    資金依然寛鬆不變,除非美國進入升息循環
    所以上有鍋蓋,下有鐵柀

    目前操作策略仍然保守
    持股3成左右

    第三季季報幾乎公布完畢
    比較第三季季報和第二季季報
    好的企業多數是成長的
    不過要注意2點

    1.第三季,今年有匯兌收益,去年同期卻多有匯兌損失
    所以獲利QOQ或YOY成長或衰退的判斷
    還要去除滙兌因素比較客觀

    2.第四季是科技業傳統淡季,10月營收多半衰退
    要小心股價因為利多出盡而可能產生的下修壓力
  • maple2011
  • 104-03-19 美國即將升息

    今年持股比例一直維持在45~55%之間擺盪
    去年陸續存完的定存部位一直都沒解約
    不過今年以來指數沒什麼表現,但個股卻表現不錯

    可惜目前情況是
    投資組合中持股比例低的衛星持股漲翻天
    但持股比例高的核心持股沒什麼動或者小漲而已

    不過已實現獲利0.8%+未實現的帳面淨獲利4.72%
    已超過年初訂的今年投報率目標 -5%~5%的高標了
    當然5%這個投資目標在很多平民股神或大師股神來看
    真的是沒什麼好說的

    而且誰知道這4.72%小小的紙上富貴會不會最後化為烏有
    所以老婆一直要我賣股票,但我總覺得多頭還沒有結束
    每次崩盤前的散戶激情和FED連續升息的情況都沒看到
    尤其在低利率的環境之下,期待股市突然『暴』跌並不容易
  • 悄悄話
  • 悄悄話
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  • 悄悄話
  • 悄悄話
  • maple2011
  • 104-07-27 面對中國結構性的金融風暴

    持股比例在7月初就降到38%左右
    且把主要業務在中國本土市場的持股全都賣了
    (除了3036文曄,持股比例大概占5%多
    因為業績好捨不得賣,所以目前有些後悔)
    目前就靜待熊市或者牛市中級回檔的便宜買點

    以技術面來看
    若8500點有效跌破就可能不是牛市的中級回檔
    若8000點有效跌破就可能進入熊市

    在近期,許多股神及高手達人會告訴你量縮是買點
    量縮要高興,其實他們只說對了一半而已
    因為量縮但價不穩(暴跌),100%是壞事
    也100%不是買點,量縮必須價穩才是買點

    所以靜待股價量縮價穩的落底時刻吧
    落底後最好有3個月~半年整理期,那麼下一次牛市會很精采
    但如果落底後立刻V型反轉上去,就不會很精采

    只要價不穩就不買是最高指導原則
    否則接天下掉下來的刀子只是愈攤愈貧而已
    當然有親友家大業大或本身家財萬貫的投資人例外

    雖然這次我賣的沒有前幾次金融海潚來的乾脆
    多多少少都有受到價值投資的觀念影響
    但起碼還有6成以上的現金部位可以等待便宜價的到來
    以便進場撿便宜

    而最近2個月都專心寫列在我的觀察名單中的企業
    未來也會把以前懶惰沒有寫的企業研究報告慢慢補齊
    也順便重新撿視這些企業的體質
  • maple2011
  • 104-08-21 台股正式進入熊市

    8000點有效跌破了
    台股已然進入熊市
    而十年線在7800點有支撐
    但請注意,空頭市場任何支撐都會跌破
    所以別以為跌到支撐就是買點
    跌到支撐的任何反彈都是空點(未跌段除外)
    未來再跌個3000~4000點
    不無可能

    不過這次熊市到底是像雷曼風暴一樣的大風暴 ?
    還是只是個像歐債風暴一樣的小風暴 ?
    大概只有神預測的出來

    最好的方式就是把最悲觀的情況想一遍
    若這次熊市是像雷曼風暴一樣的大風暴
    則把10014點跌到9170點視為初跌段
    9170點到9500點視為反彈波段
    9500點到目前應為主跌段的剛開始而已

    切記勿隨意進場撿天下掉下來的刀子
    所以熊市只要價不穩就不是買點
    股價是天天都便宜,切記切記

    股票市場本來就是個各取所需的市場
    並沒有所謂高手及低手之分,也沒有達人及笨蛋之分
    只有堅定投資信仰且嚴守投資紀律
    以及只會見風轉舵耍嘴皮且投資紀律散漫之分
    請自行遵守自己的投資策略及投資步調
    不要被其他號稱投資隱世高手達人及超級無敵粉絲酸手們
    的酸言酸語所左右,因為別人的投資賺賠跟你的荷包一點關係也沒有

    根據以往經驗,國民黨的操盤手的模式是
    國安基金會在未跌段的尾聲才進場護盤
    你沒看錯,是血流成河後才會進場
    看清楚喔,是『未跌段的尾聲』喔
    國安基金其實應該改名叫搶劫基金

    熊市確定來臨,按照計劃
    將3036文曄停損,但仍先暫時保留2904匯僑
    及4972湯石的持股,將持股比例降到3成左右

    目前已實現獲利還有2.03%
    帳面虧損<股息+股子收入
    今年到目前為止仍是正報酬
    並未偏離今年的投資目標太遠

    但如果決定不全部出清持股
    就要先把最壞的情況先想好
    若未來股市腰斬(跌到5000點)
    則投資組合整體可能的帳損大約15%
    我想還在可以忍受的範圍之內
  • maple2011
  • 104-08-26 面對國安基金進場攪局

    為了選票,國安基金這次竟然提早進場了,心灰之餘算了一下
    發現黑色星期一的大跌,我今年的報酬一下就被帳損吃光光了
    但加總一下,竟然還有小小的正報酬,連我自己都不敢相信

    本來是想等到跌到5000點
    個股有比較大的安全邊際的便宜價才買進
    但眼看國安基金進場攪局,心中的愉悅之情頓時消失

    所以在可以忍受的範圍內
    我改變了投資策略,但基本精神不變

    1.當成分批佈局,先買一點
    但儘量不買做價差的企業,若企業股價已經腰斬了
    就多少先佈局一點,不再要求一定要有超跌利潤
    跌了2800點,佈局一點不為過

    2.最多只買1成左右,整體持股還是不超過4成

    3.買了就不要輕易出場

    4.我想過指數也許還有一種情況,我之前完全沒有考慮過
    雖然這種情況很誇張,那就是目前只是牛市的第4波回檔
    也就是說這次根本還在牛市,後面還有末升段(上15000點)
    或者失敗的末升段(逃命波)

    雖然我覺得這種情況有點跨張,但萬一真的遇到了,那就只好認了
    這次牛市各種奇奇怪怪的經濟現象,大家應該也見怪不怪了
    若真的是如此,就只好僅持有4成持股上15000點了

    但這種機率很低,所以只把它當成最壞的例外狀況來打算
    目前主要還是維持先前的看法,目前已進入熊市

    基本上,如果是熊市,且這次熊市不管是跌5000點
    還是跌到目前就結束了,但跌個2800點的修正
    是一個很大的修正,不可能發生V型反轉的型態
    (除非是我第4點提到的,這只是如同2011年歐債風暴
    一樣,只是技術面的熊市,而不是實質上的熊市)

    否則就算這個熊市只有2800點,跌到現在結束
    也得有個像樣的量縮整埋,底部量400~500億比較合理
    且整理期至少要維持3個月到半年
    現在量動輒1000億,怎麼看都不像是底部
    所以剩下6成資金還是等底部打出來之後再進場吧
    或者若再度破底,一樣等底部打出來之後再進場
    所謂底部就是持續量縮到400~500億,至少要維持3個月到半年
    而且最好是大家都不談股票的時候

    所以我才說不要預設立場,股票市場什麼事都可能發生
    當發生不可抗力的變數時,就先想好怎麼去因應會比較重要
    為了選票,國安基金這次竟然提早進場了
  • Andrew102Chen
  • 國安基金美其名有5000億元,但是歷年來實質投入金額遠比這麼數字還少!

    下面這裡有整理國安基金進場後的表現,短期有止跌效果,中長期還是得視國際金融市場波動而定!

    http://udn.com/news/story/7250/1146822
  • 其實我真正擔心的不是國安基金
    而是美國的景氣是否持續好轉及升息與否(升息才是好消息)
    以及最近的金融情勢似乎又陷入多空交戰的局面

    不升息代表美國景氣有問題,要很小心
    升息則代表美國景氣持續好轉,反而是買點

    maple2011 於 2015/08/28 09:16 回覆

  • maple2011
  • FED真的是歹戲拖棚,這代表美國景氣也陷入衰退或至少沒有大家想像中的好

    因此FED不敢升息,美股有可能反應利多一段時間就要再往下修正了

    不過美國不升息,美元不大幅升值,倒是對借美元的9941裕融是好消息
    ------------------------------------------------------------------------------------------------
    聯準會決議維持利率不變 但預測今年將升息
    2015/09/18 02:19 鉅亨網 編譯郭照青

    聯準會(Fed)周四決議維持利率不變,並歸因於全球經濟與金融發展缺少變動,以央行語彙即中國經濟動盪且美國股市波動持續。

    Fed說,這些發展可能「有些」抑制經濟活動,短期內,亦可能進一步壓低通貨膨脹。

    以9比1比數,Fed決議維持目前0至0.25%的聯邦基金利率不變,但點陣圖預測,至年底,利率將為0.40%,意味央行於10月或12月會議中,將必須升息,以達到該估計水準。

    這種情況相當於許多經濟學家所稱的「鷹派式暫停」。

    Richmond Fed銀行總裁Jeffrey Lacker意見不同,他呼籲升息一碼。
  • maple2011
  • 104-12-14 面對美國即將升息對全球股市的看法

    美國升息是好事,代表美國市場沒有問題
    (即使有,也是問題不大),這是加分,不是扣分
    對『美國』市場(不是全球經濟)是短空長多

    但在未來100年,或者説21世紀末
    美國市場對全球經濟的重要性會愈來愈低
    不會像現在以及以前一樣唯美國馬首是瞻
    (這從美國不敢再出動地面部隊打擊恐佈主義看的出來
    美國的國力已大不如前,只能自保而已)

    代之而起的是中國及東南亞市場
    所以中國及東南亞市場才是關鍵,中國市場起來了就ok
    但若中國市場掛了,我不相信光靠美國市場就能讓全球經濟好轉
    別忘了,全球經濟對中國市場的依賴度愈來愈高了
    少了中國市場,全球經濟能好到那裏 ?
    尤其是這8年過度傾中的台灣,受害會最深

    很多人都以為今年股市跌是因為美國升息
    其實這是很大的錯誤,今年股市跌是因為中國及東南亞經濟衰退
    而明年股市好壞,關鍵也應該在此
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