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107-11-10 107年11月份投資組合
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資金配置
 
持股比率：35.01%
人幣活存：  2.96%
台幣活存：20.80%
台幣定存：39.80%
美元定存：  1.43%
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長期投資-投資組合
選股模式：價值成長型企業
操作策略：股價<價值    
投資目的：賺價差及股息

0000中國A股_0.14%(配置3.09%)
 
小計： 0.14%
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長期持有-投資組合
選股模式：價值型企業
操作策略 ：股價<價值    
投資目的 ：賺股息為主

5288F-豐祥_10.01%__88.0   交通
5876上海銀__2.24%__34.4   金融
3010華立___ 9.07%__55.8   電子
3036文曄___ 8.19%__42.0   電子
5434崇越___ 5.20%__64.0   電子
 
小計：34.87%
 
註：持股成本是原始買進的平均成本
股利股息均不用來降低持股成本
(股利算未實現獲利,股息算已實現獲利)
為方便記帳,平均成本一律四捨五入取整數
 
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當年度累積資產投報率
 
累計投資組合107年度到
11/10為止年累積報酬率
(以期初股本為基準)
 
未實現報酬率
以11/09收盤價計算
 
已實現報酬率：    15.42%(不含股息)
現金股息報酬率：   2.21%(不含中國A股)
未實現報酬率：    -0.48%(含股票股利)
 
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投資決策：
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長期投資標的檢視QOQ獲利
0000中國A股：恕不公開
8114振樺電：停損出清
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長期持有標的檢視YOY獲利
5288F-豐祥：持股續抱
9941A裕融甲特：申購中籤
5876上海銀：持股續抱
3010華立：持股續抱
3036文曄：持股續抱
5434崇越：回補持股
 
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決策說明：
(1).0000中國A股

配置3.09%,恕不公開
 
(2).8114振樺電
停損出清
 
預估熊市將來臨,故將做價差的資金清空
若加上股息,還有小賺一些
 
(3).5288F-豐祥
持股續抱
 
1~9月營收均優於預期
10月營收創今年新高
前三季獲利也優於預期
故持股續抱
 
(4).9941A裕融甲特
持股續抱
 
參與9941A裕融甲特別股的抽籤
成功中籤,以領息為主要投資目的
 
(5).5876上海銀
持股續抱
 
1~9月營收均優於預期
上半年獲利也優於預期
故持股續抱
 
(6).3010華立
持股續抱
 
1~9月營收均不錯
10月營收創歷史第三高
上半年獲利也較去年大幅成長
故持股續抱
 
(7).3036文曄
持股續抱
 
1~9月營收均不錯
10月營收再創歷史新高
上半年獲利也較去年大幅成長
且第三季獲利創下歷史新高
故持股續抱
 
(8).5434崇越
回補持股
 
1~9月營收均不錯
10月營收創今年第三高
上半年獲利也較去年大幅成長
且第三季獲利優於預期許多

股價跌回到63~64元便宜價位
故持續回補持股
 
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現階段投資策略
1.長期投資
資金全數存入定存
等待超跌價出現再分批佈局
 
2.長期持有
a.若業績沒變壞
則長期持有領息
 
b.若股價跌到便宜價
不要求一定要超跌價
則加碼或回補持股
 
在持股比例40%上限的前提下
持續將做長期投資的資金存入定存
而長期持有股則續抱,若股價跌到便宜價
則伺機加碼或回補持股
 
目前長期投資的配置部位
完全空手(除了中國A股買了一點點外)
 
長期持有的配置部位
持股比例為67.57%左右
大概2/3股票,1/3現金
也幾乎算是高持股
 
而總持股比例為35.01%
大概1/3股票,2/3現金
 
因為長期持有的定存股
只要有便宜價就可以分批買進
不像長期投資做波段價差的部位
需要超跌的大拍賣價格才分批買進
 
因為投入中國A股這3.09%的資金
幾乎是空手,所以決定在細算出
中國A股真正占總資產的比率
以免讓總持股比率失真
 
所以實際上總持股比例
只有35.01%左右,所以目前大概1/3是股票
2/3是現金
 
第一次嘗試在熊市,長期持有的部位
盡量不賣,但是很難說,也許那天
受不了就賣了
 
今年的資產報酬率若不含未實現的損益
大概在18%左右,和前10名的台股基金比較
幾乎都是負報酬來看,勉強有達到及格分數
 
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指數看法
 
看法不變
由審慎保守轉為保守的心態
但不預設多空立場,因為
每次黑天鵝出現都是出乎意外的
 
其實美股及亞股如果沒有出現連續暴跌
台股要崩盤也不容易
 
美股目前已出現中級修正,但尚未走空
中國A股已進入熊市
 
而台股有人主張把台積電和台塑四寶從指數分離
台股已進入熊市,但個人並不贊同這樣的分法
因為台積電和台塑四寶明明就是台股的一部分
且也是台灣加權指數的重要成分股
 
假設目前台股的結構是
所有股票業績都像現在的台積電和台塑四寶
這麼好且股價都大漲創歷史新高,然而
只有台積電和台塑四寶業績很差,股價大跌
這樣你要說台股是熊市還是牛市呢 ?

我想科學就是強調要用一樣的標準去檢視
不同的情境,否則就不算是理性的分析了
 
所以我認定的是台股仍在牛市架構中
前2周的修正只是中級回檔而已
除非不扣掉台積電的指數跌幅超過20%
否則台股就還是在牛市的架構中
 
美股及台股都尚未進入熊市,加上美國及台灣
都有大選,大選前政府一定護盤,所以台股
要在選前出現大幅暴跌的可能性也不大
 
甚至隨著美股中級修正的結束
台股及中國A股搞不好都會有最後一波未升段
(或逃命波)的報復性反彈
 
所以我仍是中性看待今年下半年的行情
只是持股比例會維持在目前的水位不變
同時不搶最後一波未升段(或逃命波)的反彈
靜待報復性反彈結束後進入熊市大幅修正後
的真正甜蜜買點
 
持股已經都參與除權息
且大部分都有填權息

做長期波段的部分除了8114振樺電外
均有在填權息的情況下獲利出清
 
長期持有的部分要開始練習
『在空頭市場仍然長抱』
所以最後長期持有的部分
又從填權息變成貼權息
 
因為長期持有的部位算高持股水位
且目前長期持有的企業均是體質不錯
業績仍然正在成長期的好企業
所以即使我不搶反彈(或回升)的逃命波
一樣不必擔心看錯的問題
最壞的情況就是少賺而已

萬一看錯了,11月到明年沒有進入熊市
反而趨勢轉向台股指數去創12682點的歷史新高
那我就摸摸鼻子再回補持股就好了
 
今年的投報率我算過了,即使11~12月進入熊市
假設我長期持有的持股跌了50%(腰斬)
我今年還是可以維持正報酬1%左右
只比億桶黃金石油大師少4%而已
所以今年算功德圓滿了
 
至於明年的佈局,就等美國及台灣大選後
第四季營收公布後再評估看看是否重新進場了
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不做為任何投資進出的建議
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