104-07-23 104年08月份投資組合
 
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資金配置
 
持股比率：38.64%
台幣活存：12.81%
台幣定存：48.55%
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長期投資-投資組合
選股模式：價值成長型企業
操作策略：股價<價值    
投資目的：賺價差及股息
9940信義___1.18%　居住
 
小計：1.18%
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長期持有-投資組合
選股模式：價值型企業
操作策略 ：股價<價值    
投資目的 ：賺股息為主
2904匯僑___2.45%　塑化
9941裕融__20.32%　金融
3036文曄___5.90%　電子
4972湯石___8.78%　電子
 
小計：37.46%
 
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當年度累積投報率
 
*扣除提列今明年費用後的
實質已實現報酬率
 
累計投資組合104年度到
07/23為止年累積報酬率
(以期初股本為基準)
 
未實現報酬率
以07/23收盤價計算
 
已實現報酬率：     4.01%
*已實現報酬率：   4.01%
現金股息殖利率： 2.49%(f)
未實現報酬率：    -0.54%
 
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投資決策：
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長期投資標的檢視QOQ獲利
9940信義：買進
 
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長期持有標的檢視YOY獲利
2904匯僑：買進
9941裕融：持股續抱
3036文曄：持股續抱
4972湯石：持股續抱
 
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決策說明：
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5871F-中租
僅少量回補一點點
不列入計算

9940信義
買進,建立基本持股
 
2904匯僑
買進,建立基本持股
 
手癢,少量做些搶短
結果賠了1成

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對未來景氣的看法

樂觀的可能性：
1.從過去的經驗得知
熊市的來臨都是積極升息的末端
指數接近萬點,量大,融資水位高
原物料位在高檔(通膨)
散戶樂觀,市值/GDP值偏高

2.從目前看來,美國連升息都沒有
量縮,融資水位低,原物料位在低檔(通縮)
散戶悲觀,唯一不利的因素是指數的位階
以及市值/GDP值偏高
 
由上可知要說熊市來臨似乎言之過早
但樂觀中帶有些許隱憂
 
悲觀的可能性：
1.新興市場因原物料價格暴跌,導致景氣奇差
 
2.台灣市場的景氣及上市櫃企業的業績
確實由1~3月的歷史高點往下連續衰退3個月

3.中國市場確實慢慢浮現系統性的風險
中國恐怕會是壓跨駱駝的最後一根稻草
 
4.明年,政黨輪替的可能性極高,有9成的機會
民進黨是左派政黨,因此政黨輪替後
加稅的可能性大增,此不利於股市的發展

5.有利因素是台灣明年有總統大選
大量資金等著加碼台股
因此悲觀中又帶有些許樂觀
 
結論：
不宜過度悲觀，也不宜過度樂觀
所以中性偏保守看待下半年及明年的台股

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現階段的投資方向
1.降低主要業務在中國的企業
提高主要業務在非中國或分散全球的企業
 
2.第二季的持股調整如下：
(1).5871F-中租的中國業務占比較9941裕融高很多
所以把5871F-中租獲利出清轉到9941裕融
 
(2).將大力在中國擴張的9939宏全停損出清
(3).開始佈局9940信義

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目前持股
1.9940信義,2904匯僑及9941裕融
主要為台灣內需股
(9940及9941有部份中國業務
但比重仍不算大)

2.3036文曄
中國占比滿高,理論上該賣
但考慮是通路代理商且業績不差
所以先看第二季獲利有沒有受中國影響
再考慮要不要留
 
3.4972湯石
主要業務在歐美,所以續抱
 
  
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個人見解，僅供參考
不做為任何投資進出的建議
網友進出須有個人看法
和自負盈虧之責


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