從2008年到今年來算,這次的多頭已經走了將近快6年了
這是我進入股市有史以來多頭市場走的相對久的一次
之前的經驗大部分的牛市不會超過5年

最近的暴跌是自2011年年底歐債風暴以來修正最嚴重的一次
也是外資首度站在賣方最積極的一次
未來指數會怎麼走,基本上,我認為不會有人知道的
當然不除排會有一堆平民股神知道 ?!

不過,我認為投資其實是一種取捨的過程
未來指數的走法不外乎兩種情況
樂觀情況及悲觀情況

1.樂觀情況是
這裏只是多頭的修正,修正過後,再創新高
指數修正個1000點,老實講,很多企業的股票都修正到
半年~1年以來的相對低點,說不動心是騙人的

2.悲觀情況是
這裏是個牛市的最後一棒
或者是個熊市的初跌段,修正才正要開始

所以如果現在大買
未來可能就是接到剛從天上掉下來的刀子

不過不管你是樂觀的投資人還是悲觀的投資人
你都得從中選擇一個方向
但你都有可能在接下來的1年財富重分配

投資就是一種取捨的過程
你必須根據你的投資屬性和你現有的優劣勢
以及現在的情勢對你來說是利大於弊還是弊大於利
做出最有利於自己的判斷

舉例來說吧(若舉例失當,請當事人多多見諒)

1.價值投資者的投資策略
只要自己關注的企業股價跌破自己認定的企業價值以下
不管指數處在何種位置,也不管買了之後會不會出現巨大帳損
也不管買了之後股價會不會剩下2折
死也要抱到企業股價反應了企業的合理價值

就也是為什麼美股已經創歷史高又漲了這麼多了
巴菲特仍是鼓吹要逢低撿(便宜 ?!)

這是屬於忠孝大的投資策略

2.價值投機者的投資策略
買進時採用價值投資的策略
但賣出時會採用自己擬定的退場機制

通常在歷史相對低位階的指數下
自己關注的企業股價跌破自己認定的企業價值以下
就勇於買進,抱到企業股價反應了企業的合理價值
之下又再細分成2種策略

(A).在歷史相對高位階的指數下
會開始降低持股比例,但發現相對便宜的企業
還是會逢低撿(便宜 ?!),只是現金部位會愈來愈高

這是屬於我的投資策略

(B).不管指數的位階,永遠滿持股但仍買來賣去
降低不換股的機會成本,增加換股的機會利潤

這是屬於兩山大的投資策略

3.投機者的投資策略
追逐強勢股,不斷買來賣去,汰弱留強

這是屬於80%散戶所使用的方法


最後談談現階段我的投資策略

我的主要的策略是持盈保泰
過去這兩年,我原本的預期報酬率是10~15%
但去年的報酬率超過這的目標值許多
而今年到目前為止的報酬率
若加計股息的話比去年稍差一點

意思是說,過去這兩年的報酬率其實已經超出
我的預期報酬率許多了,所以未來的兩年
我應該是以守成為主要目標
但仍會用2~4成的資金來做投資
直到熊市來臨

目前我的持股比例在2~3成左右

5成的定存部位
整體投資組合的帳面仍有正報酬

對未來我是選擇相對保守的那一方
主要的原因仍是在於個人的投資屬性
尤其是心理素質這塊,我相對差了很多

另外,以我的認知,企業股價均偏高
沒有像樣的修正,就沒有價值投機的價值
不過我又沒有完全空手的條件

所以2成的資金是熊市基本持股,維持原先的投資步調
2成的資金是備用資金,低進而高出
5成的資金於定存,1成資金放活存

我的想法是就算看錯方向了
等趨勢確定再增加持股也來的及

因為9500點都敢買股票了
現在已修正了1000點
9500點以下都追的回來


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留言列表 (8)

發表留言
  • becky66695
  • 謝謝版主的分享
  • LCH
  • 這樣看來我的方法好像是最笨的 XD

    我是不認為會大跌,但未來也沒什麼樂觀的理由,也許會一直盤個三五年也說不定。
  • 從字面上來看似乎很呆,其實卻是最聰明的方法
    盤個3~5年也不錯,最起碼還有股息收入

    maple2011 於 2014/10/14 19:00 回覆

  • caroline1017
  • 退場觀望是對的,看起來大幅修正是可能的
  • 會不會再大跌,我是不知道
    不過以融資減肥的幅度遠小於大盤的下跌幅度
    以及量能不足來看,大盤要V型反轉上去的可能性不高
    除非外資和政府站在相同方向才有機會

    maple2011 於 2014/10/16 14:53 回覆

  • SurgeonParadise
  • 這次如果是空頭恐怕是有史以來最少散戶參與的空頭了, 我的身邊幾乎沒有任何一個人在談論股票, 也沒看到大家上班時間看股票跟以往有相當大的不同, 是台灣的股市已法人化還是散戶已經倒光, 還是年輕人由於薪資只夠溫飽無法參與股票投資...
  • 你說的沒錯
    其實散戶和大戶老早都不願意參與
    散戶是因為沒錢+股價偏高,大戶則是怕被課稅
    馬政府的財經政策獨厚外資
    股市已經慢慢從散戶市場變外資操控的市場了

    maple2011 於 2014/10/17 10:47 回覆

  • J. D. Sydney
  • 比較不懂得是很多人算多頭年數是從08(0r 09)起算. 但台股在2011年大約跌了2成多符合熊市定義. 所以這一波多頭是從2012年起算至今, 差不多兩年多而非五六年?
  • 其實你不懂是正常的,因為我一直也不太懂為什麼跌了2成就符合熊市的定義 ???

    我以前一直以為投資是一種科學,只要照著書本上的理論及模型加以分析就可以
    但隨著投資年資的增長,我反而覺得投資應該是一種藝術

    不過由古至今投資到底是科學還是藝術呢 ??? 似乎一直都是一種無解的爭執
    所以也許要由我們自己去尋找答案,別人無法告訴我們吧

    maple2011 於 2014/10/21 01:32 回覆

  • kjwu007
  • 拜讀版大的文章許多 受益良多
    小弟目前持股降到五成以下
    因為目前的股票對我來說價格都太高
    找不到合適的買點
  • 回歸平均數是股市的真理
    永遠不要怕錯過行情
    就怕沒有便宜的股票的可以買

    maple2011 於 2014/10/21 18:21 回覆

  • 兩座山
  • 此波台股不是爆熱樂觀後的消氣式下跌,反而是多種因素混雜式的壓抑,所以後市是受不了壓抑的賣出殺底,還是對壓抑的報復上漲..此時尚未可知.
  • 目前看起來美國應該是全世界景氣最好的市場
    其他歐洲及中國市場應該起不了什麼刺激作用
    而台灣有許多產業是和美國景氣高度連動
    所以美國股市未來的走向也許是關鍵

    台灣11月還要選舉,選舉前,指數要再大幅修正
    除非美國景氣出現明顯衰退,否則也不太可能
    量能不足,外資保守,台股要V型反轉的可能性似乎也不高
    所以最好的情況就是整理,清洗籌碼

    伊波拉一直不再我的考慮之中
    因為這是個非經濟的因素
    只是這個利空若能讓股價更便宜一些也不錯

    今年的投報率大致已經底定,和去年差不多
    雖然明年基於持盈保泰的策略偏向保守
    但也不會預設立場,一切等情勢明朗後順勢而為就好
    反正巴菲特不是說,股市周年慶時要盡量獅子大開口的殺價

    maple2011 於 2014/10/26 10:44 回覆

  • louisweigemini
  • 雖說現在市場以過去歷史來看,
    是屬於偏高點的位置,
    但未來往往不會複製過去經驗,
    所以說版大在未來兩年只用2成~4成資金投資,
    真的是滿保守的,
    另外以投報率來看,
    應該是用總資金下去看比較合理,
    只用2成~4成資金去做投資,
    會大幅壓低投報率,
    當然可能版大覺得錢夠用穩定投資比較重要也是可以理解,
    只是從全球基本面看到現在,
    目前還沒有明顯的衰退,
    日本也開始加碼印鈔票,
    真要退的話,
    其實等到一些明顯訊號都來得及退,
    比如2008年金融海嘯時時間雖短,
    但有大部份企業都同時出現不尋常的營收衰退,
    那時不論賺賠在1~2個月之內退出市場都還不會受到嚴重傷害,
    因此我是認為此時持股至少5成以上比較符合我的投資策略。
  • 我個人認為資產配置對窮人來說沒有多大的效益
    因此我資產除了醫療險之外幾乎投資在我最熟悉的台股
    所以我在股市的投報率幾乎就等於我的資產報酬率

    去年和今年的投報率都在3成左右
    雖然不算好,但自己還可以接受(我有些朋友有4~7成的投報率)
    就如同你說,這兩年我的持股比率在7~8成以下,壓低投報率了

    持股比率2~4成在熊市不算少,不過目前還沒確定牛市結束了
    所以我有在8600點回補一些持股,但我想等趨勢明朗了再積極進場

    maple2011 於 2014/11/03 17:38 回覆

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